หุ้น Z.AI ร่วงต่อเนื่อง 5% นักลงทุนกังวลผลกระทบ Dilution จากแผนระดมทุน 5 พันล้านดอลลาร์

ราคาหุ้นของบริษัท Z.AI Co Ltd ในตลาดฮ่องกงร่วงลง 5.1% มาอยู่ที่ 684.5 ดอลลาร์ฮ่องกง ในการซื้อขายวันอังคาร ซึ่งเป็นการปรับตัวลดลงต่อเนื่องจากวันก่อนหน้า หลังบริษัทประกาศแผนการระดมทุนมูลค่าประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจุดชนวนความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะ Dilution Effect หรือผลกระทบจากการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้น

แผนระดมทุนครั้งใหญ่กดดันราคาหุ้น

Z.AI ซึ่งเป็นบริษัทปัญญาประดิษฐ์ในกรุงปักกิ่ง ได้เปิดเผยแผนการระดมทุนซึ่งประกอบด้วยสองส่วนหลักคือ:

• การเสนอขายหุ้นใหม่: จำนวนประมาณ 21.97 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 714 ดอลลาร์ฮ่องกง ซึ่งเป็นราคาที่มีส่วนลด 10% จากราคาปิดก่อนหน้า โดยสามารถระดมทุนได้ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• การออกหุ้นกู้แปลงสภาพ: มูลค่าประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นหุ้นกู้ชนิดไม่มีอัตราดอกเบี้ย (zero-coupon) และครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2027

การระดมทุนครั้งนี้ถือเป็นครั้งที่สองในรอบเพียงสองเดือน ส่งผลให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบต่อสัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมอย่างรุนแรง

Ad

ความเชื่อมั่นในอุตสาหกรรม AI ลดลง

ปัจจัยลบที่เข้ามากดดันเพิ่มเติมคือความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อหุ้นกลุ่ม AI ของจีนที่จดทะเบียนในตลาดฮ่องกงได้ลดลงอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากผู้บริหารระดับสูงของห้องปฏิบัติการ AI ชั้นนำในสหรัฐฯ หลายแห่งออกมาเรียกร้องให้ชะลอการพัฒนา AI โดยอ้างถึงความเสี่ยงด้านความปลอดภัย

การเรียกร้องดังกล่าวได้สั่นคลอนความเชื่อมั่นในกลุ่มหุ้น AI ที่มีมูลค่าสูง ส่งผลให้ราคาหุ้น Z.AI และบริษัทคู่แข่งอย่าง MiniMax ปรับตัวลดลงมากกว่า 25% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา จากความกังวลด้านมูลค่าหุ้นและผลกระทบจากแผนเพิ่มทุน ขณะที่ในภาพรวมดัชนีฮั่งเส็ง (Hang Seng Index) ปรับตัวลดลงเพียงประมาณ 0.4% ในวันเดียวกัน