Imbal Hasil Treasury AS Turun Pasca Data Ketenagakerjaan Lemah, Pasar Nantikan Risalah The Fed

Imbal hasil (yield) Treasury AS melemah pada hari Senin, melanjutkan pergerakan turun setelah data pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari perkiraan mendorong investor untuk menyesuaikan kembali ekspektasi mereka terhadap inflasi dan arah suku bunga jangka pendek. Pasar obligasi kini menantikan rilis risalah rapat Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu untuk mendapatkan petunjuk lebih lanjut.

Data Penggajian Mendinginkan Ekspektasi

Tekanan beli di pasar surat utang negara meningkat setelah rilis data penggajian non-pertanian (nonfarm payrolls) bulan Juni. Menurut data tersebut, ekonomi AS hanya menambahkan 57.000 pekerjaan bulan lalu, angka terendah dalam empat bulan dan jauh di bawah estimasi konsensus sebesar 110.000.

Akibat data tersebut, imbal hasil obligasi acuan Treasury 10-tahun turun ke sekitar 4,45%. Sementara itu, imbal hasil obligasi 2-tahun yang sensitif terhadap kebijakan bergerak turun menjadi 4,11%, mencerminkan keyakinan pasar yang meningkat bahwa pasar tenaga kerja sedang memasuki fase pendinginan.

Meski tingkat pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,2%, para analis menyebut penurunan tersebut sepenuhnya disebabkan oleh menyusutnya tingkat partisipasi angkatan kerja, yang mencapai level terendah sejak 2021.

Fokus Beralih ke Risalah The Fed dan Harga Minyak

Ad

Selain data tenaga kerja, penurunan tajam harga minyak juga memberikan dukungan bagi obligasi bertenor panjang. Harga minyak mentah Brent turun ke sekitar $71,86 per barel, yang secara efektif mengurangi kekhawatiran inflasi jangka pendek yang didorong oleh energi.

Namun, investor tetap berhati-hati menjelang rilis risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Juni pada hari Rabu. Laporan ini menarik perhatian khusus karena menjadi jendela pertama ke dalam dinamika bank sentral di bawah kepemimpinan Ketua The Fed yang baru diangkat, Kevin Warsh.

Imbal Hasil Eropa Ikut Bergerak

Di Eropa, imbal hasil Bund Jerman 10-tahun, yang menjadi acuan untuk kawasan euro, juga sedikit turun dari puncak dua minggunya di 2,95% menjadi sekitar 2,91%. Investor di kawasan tersebut akan mencermati pidato dari sejumlah pejabat Bank Sentral Eropa (ECB), termasuk Presiden Christine Lagarde, serta data ekonomi penting seperti penjualan ritel dan produksi industri Jerman.