Investor Ragukan Strategi AI, Saham UiPath Jatuh Hampir 10%

Saham perusahaan otomatisasi perangkat lunak UiPath (NYSE: PATH) anjlok hampir 9,8% dalam perdagangan pra-pembukaan, mencapai $16,43, setelah rilis hasil keuangan kuartal kedua (Q2) tahun fiskal 2027. Meskipun melampaui ekspektasi pendapatan, laporan tersebut gagal meyakinkan investor bahwa strategi kecerdasan buatan (AI) perusahaan mampu mempercepat pertumbuhan secara signifikan.

Kinerja Keuangan di Bawah Sorotan

UiPath melaporkan pendapatan sebesar $410,3 juta untuk Q2, melampaui konsensus Wall Street sebesar $397,8 juta dan tumbuh 13% dari tahun ke tahun. Perusahaan juga menaikkan proyeksi pendapatan setahun penuh menjadi antara $1,789 miliar dan $1,794 miliar.

Namun, investor lebih fokus pada metrik pertumbuhan yang lebih lambat. Pendapatan Berulang Tahunan (Annualized Recurring Revenue/ARR) hanya tumbuh 12% dari tahun ke tahun menjadi $1,938 miliar. Yang lebih mengkhawatirkan, ARR bersih baru—indikator utama momentum langganan di masa depan—hanya mencapai $37 juta, sebuah penurunan sekuensial dari $49 juta yang ditambahkan pada Q1 tahun fiskal 2027.

Keraguan Investor dan Transisi Kepemimpinan

Kekhawatiran pasar diperparah selama sesi tanya jawab dengan analis. Manajemen menghadapi pertanyaan tajam mengenai lini waktu kontribusi pendapatan AI yang signifikan dan apakah strategi penjualan perusahaan benar-benar berkembang. Pernyataan CEO Daniel Dines bahwa agen pengkodean mengurangi upaya implementasi hingga 60% tidak cukup untuk meredakan keraguan pasar.

Ad

Menambah ketidakpastian, UiPath secara bersamaan mengumumkan promosi Hitesh Ramani menjadi CFO baru, menggantikan Ashim Gupta yang beralih peran menjadi COO. Transisi kepemimpinan yang terjadi pada momen krusial ini menambah satu lagi elemen risiko bagi investor.

Konteks Pasar dan Valuasi

Penurunan saham UiPath terjadi secara spesifik dan bukan karena sentimen pasar yang lebih luas, di mana indeks utama seperti S&P 500 dan NASDAQ bergerak sedikit lebih tinggi. Saham perusahaan telah melonjak sekitar 40% dalam sebulan menjelang laporan keuangan, membuatnya rentan terhadap aksi jual "sell the news" ketika hasilnya tidak memberikan kejutan positif yang kuat pada metrik yang paling dipantau investor.

Pada akhirnya, pendapatan yang solid dan panduan yang dinaikkan terbukti tidak cukup untuk menopang reli saham baru-baru ini. Kombinasi dari perlambatan ARR bersih baru, transisi kepemimpinan, dan valuasi yang tinggi sebelum laporan keuangan menciptakan kondisi untuk penurunan tajam ini, karena pertanyaan inti pasar—apakah AI benar-benar mempercepat pertumbuhan UiPath—tetap tidak terjawab.