Saham Trevi Finanziaria Melonjak Didorong Tawaran Akuisisi Tunai dari Webuild

Saham Trevi Finanziaria Industriale SpA melonjak tajam sebesar 8,3% menjadi €4,56 dalam perdagangan hari ini, setelah raksasa infrastruktur Webuild S.p.A. meluncurkan penawaran tender sukarela. Langkah ini secara efektif memulai persaingan akuisisi terhadap tawaran yang sebelumnya diajukan oleh ICoP pada akhir Juni.

Rincian Tawaran Webuild

Webuild mengumumkan pada 29 Juli bahwa mereka menawarkan untuk mengakuisisi 100% saham biasa Trevi dengan harga €4,50 per saham dalam transaksi yang sepenuhnya tunai. Tawaran ini menilai Trevi sekitar €295 juta.

Beberapa poin penting dari penawaran ini meliputi:

• Premi Signifikan: Harga penawaran mewakili premi sebesar 29,8% di atas harga penutupan saham Trevi pada 26 Juni, hari perdagangan terakhir sebelum tawaran awal dari ICoP diumumkan.
• Struktur Tunai: Tawaran Webuild sepenuhnya dalam bentuk tunai, yang sering kali dianggap lebih menarik bagi pemegang saham dibandingkan dengan penawaran berbasis saham.
• Ambang Batas Penerimaan: Webuild menetapkan ambang batas penerimaan minimum sebesar 66,7%, lebih rendah dari ambang batas 90% yang disyaratkan dalam tawaran ICoP.

Dampak Pasar dan Spekulasi

Ad

Tawaran dari Webuild dianggap secara material lebih menarik oleh pasar dibandingkan dengan proposal dari ICoP, yang mengandalkan saham ICoP yang tidak terdaftar sebagai alat pembayaran. Fakta bahwa saham Trevi diperdagangkan di atas harga penawaran €4,50, mencapai level tertinggi sesi di €4,63, mencerminkan spekulasi investor bahwa kontes penawaran ini dapat meningkat lebih lanjut.

Kenaikan harga saham ini terjadi meskipun pasar Italia secara umum melemah, yang mengindikasikan bahwa pergerakan ini murni didorong oleh berita spesifik perusahaan. Kepercayaan pada kemampuan finansial Webuild untuk menyelesaikan akuisisi ini juga diperkuat oleh laporan kinerja semester pertama 2026 yang solid, yang dirilis pada hari yang sama.

Konteks Persaingan Akuisisi

Munculnya Webuild sebagai penawar saingan mengubah dinamika proses pengambilalihan Trevi secara signifikan. Para pemegang saham utama, termasuk Cdp Equity dengan 21,3% saham dan Polaris Capital Management dengan sekitar 10%, kini dihadapkan pada pilihan antara dua penawaran yang bersaing.

Tawaran tunai dari grup infrastruktur besar seperti Webuild memberikan opsi keluar yang lebih pasti dan bernilai lebih tinggi bagi pemegang saham Trevi, yang menjadi pendorong utama lonjakan harga saham hari ini.