หุ้น Trevi พุ่งแรง หลัง Webuild ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการด้วยเงินสด แข่ง ICoP

ราคาหุ้นของ Trevi Finanziaria Industriale SpA (TFI) พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงในการซื้อขายวันนี้ หลังจาก Webuild S.p.A. ได้ยื่นคำเสนอซื้อหลักทรัพย์โดยสมัครใจด้วยเงินสดทั้งหมด ซึ่งเป็นการจุดประกายการแข่งขันเพื่อเข้าซื้อกิจการกับข้อเสนอเดิมของบริษัท ICoP

Webuild ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการ

Webuild ได้ประกาศเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม ว่าจะทำคำเสนอซื้อหุ้นสามัญทั้งหมดของ Trevi ในราคา €4.50 ต่อหุ้น ซึ่งเป็นธุรกรรมเงินสดทั้งหมด คิดเป็นมูลค่าบริษัทประมาณ 295 ล้านยูโร

ข้อเสนอดังกล่าวสูงกว่าราคาปิดของหุ้น Trevi ณ วันที่ 26 มิถุนายน ถึง 29.8% ซึ่งเป็นวันทำการซื้อขายสุดท้ายก่อนที่ข้อเสนอแลกเปลี่ยนหุ้นของบริษัทคู่แข่งอย่าง ICoP จะถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ

ข้อเสนอเงินสดที่น่าสนใจกว่า

ข้อเสนอของ Webuild ถูกมองว่าน่าดึงดูดกว่าข้อเสนอของ ICoP อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากความแตกต่างในเงื่อนไขหลัก:

Ad

• Webuild: เสนอเป็นเงินสดทั้งหมด โดยมีเงื่อนไขการตอบรับคำเสนอซื้อขั้นต่ำที่ 66.7%
• ICoP: เสนอเป็นการแลกเปลี่ยนกับหุ้นของ ICoP ที่ไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ และมีเงื่อนไขการตอบรับที่สูงกว่าที่ 90%

สำหรับนักลงทุน ข้อเสนอที่เป็นเงินสดให้ความแน่นอนมากกว่า ในขณะที่เงื่อนไขการตอบรับที่ต่ำกว่าของ Webuild ก็เพิ่มโอกาสที่ข้อตกลงจะประสบความสำเร็จมากกว่า

ปฏิกิริยาตลาดและการคาดการณ์

ข่าวดังกล่าวส่งผลให้ราคาหุ้นของ Trevi พุ่งขึ้น 8.3% มาอยู่ที่ €4.56 และเคยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดของวันที่ €4.63 การที่ราคาหุ้นซื้อขายสูงกว่าราคาเสนอซื้อที่ €4.50 สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเก็งกำไรว่าอาจเกิดการแข่งขันเสนอราคาที่สูงขึ้น (bidding war)

ขณะนี้ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ Trevi ซึ่งรวมถึง Cdp Equity (ถือหุ้น 21.3%) และ Polaris Capital Management (ถือหุ้นประมาณ 10%) จะต้องตัดสินใจเลือกระหว่างสองข้อเสนอ ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนและเป็นปัจจัยหนุนให้ราคาหุ้นซื้อขายในระดับพรีเมียมต่อไป