Pendapatan Kuartalan SpaceX Melonjak, Namun Laba per Pelanggan Starlink Turun

SpaceX melaporkan pendapatan kuartalan yang hampir dua kali lipat dalam laporan keuangan perdananya sejak melantai di bursa, didorong oleh pertumbuhan kuat pada bisnis internet satelit Starlink. Namun, sentimen positif ini diimbangi oleh penurunan tajam pendapatan rata-rata per pelanggan dan kerugian bersih yang signifikan, menyebabkan sahamnya turun dalam perdagangan pasca-penutupan.

Kinerja Keuangan Kuartal II

Menurut laporan yang dirilis pada hari Selasa, perusahaan membukukan pendapatan sebesar $7,8 miliar untuk kuartal April-Juni, naik signifikan dari $4,1 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Angka ini melampaui ekspektasi analis sebesar $6,93 miliar, menurut data LSEG.

Meskipun kerugian operasional menyusut tajam menjadi $143 juta dari $970 juta, perusahaan mencatat kerugian bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar $541 juta. Kerugian ini sebagian besar disebabkan oleh belanja modal masif sebesar $18,37 miliar untuk infrastruktur AI, pengembangan roket Starship, dan ekspansi jaringan Starlink.

Dilema Starlink: Pertumbuhan vs. Profitabilitas

Starlink tetap menjadi mesin keuangan utama SpaceX, dengan laba operasional dari unit internet satelit ini melonjak 79%. Pertumbuhan pelanggan global terus berlanjut seiring dengan peluncuran satelit tambahan dan perluasan layanan.

Ad

Namun, investor menyoroti penurunan 22% pada pendapatan rata-rata per pelanggan (ARPU) dibandingkan tahun sebelumnya. Penurunan ini terjadi karena SpaceX berekspansi ke lebih banyak pasar internasional dan meluncurkan paket layanan dengan harga lebih rendah untuk menarik pengguna baru. Hal ini menimbulkan pertanyaan tentang keseimbangan antara ekspansi pasar dan profitabilitas jangka panjang.

Investasi Besar dan Prospek Pasar

Fokus strategis perusahaan pada investasi jangka panjang terlihat jelas. Bisnis kecerdasan buatan (AI), yang mencakup xAI dan Grok, bersama dengan pengembangan roket generasi baru Starship, menyerap sebagian besar belanja modal. SpaceX memperingatkan bahwa unit AI akan memerlukan investasi berkelanjutan sebelum dapat mencetak laba secara konsisten.

Di pasar saham, saham SpaceX turun 4% dalam perdagangan setelah jam kerja, setelah sebelumnya naik 9,4% di sesi reguler. Investor juga mengantisipasi potensi tekanan jual tambahan dari berakhirnya periode *lock-up* pasca-IPO yang dimulai hari Kamis, yang dapat memungkinkan investor awal dan orang dalam untuk menjual saham mereka.