Peringkat Kredit Skillsoft Diturunkan Menjadi Caa2 oleh Moody's karena Rasio Utang yang Tinggi

Moody's Ratings telah menurunkan peringkat keluarga korporasi Skillsoft (NYSE:SKIL) menjadi Caa2 dari B3, yang mencerminkan beban utang perusahaan yang sangat tinggi dan tantangan operasional yang berkelanjutan. Lembaga pemeringkat kredit tersebut secara bersamaan merevisi prospek penyedia pembelajaran digital tersebut menjadi stabil dari negatif, dengan mengakui langkah-langkah baru-baru ini yang telah meningkatkan likuiditas jangka pendeknya.

Tingkat Utang Tinggi Mendorong Penurunan Peringkat

Penyebab utama penurunan peringkat adalah tingkat utang Skillsoft yang sangat tinggi, yang dihitung Moody's sekitar 8x berdasarkan EBITDA kas untuk dua belas bulan yang berakhir Juli 2026. Lembaga pemeringkat mencatat bahwa pertumbuhan yang moderat di segmen perusahaan inti belum cukup untuk mengimbangi kelemahan yang terus-menerus dalam operasi yang berhadapan dengan konsumen dan unit Pengetahuan Globalnya.

Tindakan kredit ini menyoroti tekanan signifikan pada neraca Skillsoft karena mendekati jatuh tempo utang utama untuk pinjaman jangka panjang senior yang dijamin dengan hak gadai pertama pada pertengahan tahun 2028. Moody's memperingatkan bahwa hal ini menciptakan peningkatan risiko restrukturisasi yang bermasalah atau pembiayaan ulang dengan persyaratan yang kurang menguntungkan.

Prospek Stabil Berkat Langkah-Langkah Likuiditas

Meskipun peringkat diturunkan, prospek stabil mencerminkan posisi keuangan jangka pendek yang membaik. Likuiditas Skillsoft telah diperkuat oleh beberapa langkah strategis, memberikan penyangga sementara saat perusahaan berupaya melakukan perbaikan operasional.

Faktor-faktor kunci yang mendukung prospek stabil meliputi:

Ad

• Saldo kas di atas $90 juta pada akhir Juli 2026.
• Pelepasan bisnis Global Knowledge yang menghabiskan banyak kas baru-baru ini.
• Inisiatif pengurangan biaya sebesar $45 juta yang bertujuan untuk meningkatkan arus kas bebas.

Moody's memperkirakan upaya penghematan kas ini, bersama dengan pendapatan berbasis langganan yang berulang, akan memberikan stabilitas jangka pendek bagi perusahaan.

Arah Masa Depan Skillsoft

Bagi investor, fokusnya adalah pada kemampuan Skillsoft untuk menghasilkan pertumbuhan pendapatan organik yang berkelanjutan dan secara proaktif mengatasi kewajiban utang tahun 2028. Potensi peningkatan peringkat akan bergantung pada keberhasilan penyelesaian tantangan-tantangan ini.

Sebaliknya, Moody's memperingatkan bahwa penurunan kinerja operasional lebih lanjut dapat menyebabkan penurunan peringkat tambahan. Kinerja perusahaan kemungkinan akan bergantung pada kemampuannya untuk mendorong adopsi platform Percipio berbasis AI di pasar pelatihan perusahaan yang sangat kompetitif.