Peringkat Kredit Petco Ditingkatkan Menjadi B2 oleh Moody's Berkat Pengurangan Utang dan Perbaikan Operasional

Moody's Ratings telah menaikkan peringkat keluarga perusahaan Petco Health and Wellness Company (NASDAQ:WOOF) menjadi B2 dari B3, dengan alasan keberhasilan pemulihan operasional pengecer hewan peliharaan tersebut dan upaya konsisten untuk mengurangi beban utangnya. Lembaga pemeringkat tersebut mempertahankan prospek stabil untuk perusahaan tersebut.

Strategi Pemulihan Mendorong Peningkatan Peringkat

Peningkatan peringkat ini mencerminkan kepercayaan Moody's terhadap pergeseran strategis Petco yang memprioritaskan profitabilitas daripada volume penjualan. Strategi ini, yang dimulai pada tahun 2025, telah menghasilkan tata kelola yang lebih baik dan pendekatan yang lebih konservatif terhadap manajemen utang, menurut lembaga pemeringkat tersebut.

Komponen utama restrukturisasi operasional meliputi:

• Mengurangi aktivitas promosi.
• Merombak ragam produknya untuk fokus pada barang-barang dengan margin lebih tinggi.
• Memperluas jangkauan layanan veterinernya.
• Menutup lokasi toko yang berkinerja buruk.

Ad

Sebagai hasil dari upaya ini dan peningkatan arus kas, Petco secara sukarela telah melunasi utang sekitar $170 juta selama dua belas bulan terakhir. Perusahaan memiliki tujuan yang dinyatakan untuk menurunkan rasio utang bersihnya menjadi target 2,0x.

Prospek Keuangan dan Risiko yang Tersisa

Moody's juga menaikkan peringkat probabilitas gagal bayar Petco menjadi B2-PD dan utang senior yang dijaminnya, sambil menegaskan peringkat likuiditas SGL-1 tingkat atas perusahaan. Lembaga tersebut memproyeksikan Petco akan mempertahankan rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan sekitar 3,5x dan cakupan bunga 1,5x selama 12 hingga 18 bulan ke depan.

Meskipun ada tindakan positif, Moody's mencatat bahwa profil kredit Petco menghadapi kendala. Ini termasuk risiko pelaksanaan dalam lingkungan ritel yang kompetitif dengan konsumen yang berhati-hati dan potensi pertimbangan tata kelola yang berasal dari kepemilikan mayoritasnya oleh perusahaan ekuitas swasta CVC Capital Partners dan Canada Pension Plan Investment Board. Rasio utang terhadap EBITDA yang berkelanjutan di bawah 4,5x dapat memicu peningkatan peringkat lebih lanjut.