Saham Oracle Melonjak Didorong Lonjakan Kontrak Cloud AI yang Lampaui Target

Saham Oracle melonjak 5,5% dalam perdagangan *premarket* pada hari Jumat setelah laporan keuangan kuartalan perusahaan melampaui ekspektasi. Kinerja yang kuat ini didorong oleh lonjakan kontrak *cloud* kecerdasan buatan (AI) yang meredakan kekhawatiran pasar mengenai strategi belanja besar-besaran yang didanai utang oleh raksasa perangkat lunak tersebut.

Lonjakan Kontrak AI Mendorong Kinerja

Menurut laporan yang dikutip oleh Reuters, Oracle berhasil membukukan lebih dari $30 miliar kontrak *cloud* AI tambahan pada kuartal fiskal pertamanya. Hal ini mendorong total tunggakan pendapatan (*revenue backlog*) perusahaan menjadi $664 miliar.

Angka tersebut secara signifikan melampaui estimasi analis sebesar $639,89 miliar, menurut data dari Visible Alpha. Jika kenaikan saham bertahan, Oracle berpotensi menambah nilai pasarnya sekitar $24 miliar.

Meredakan Kekhawatiran Investor

Hasil yang positif ini muncul setelah periode kinerja saham yang kurang memuaskan, di mana saham Oracle telah turun lebih dari 21% sepanjang tahun ini, berbanding terbalik dengan kenaikan indeks acuan S&P 500 yang hampir 11%. Investor sebelumnya meragukan kapan belanja modal AI Oracle yang masif akan membuahkan hasil, terutama di tengah meningkatnya utang dan arus kas yang tertekan.

Analis J.P. Morgan menyatakan bahwa hasil ini seharusnya menjawab kekhawatiran utama investor, termasuk keberlanjutan pertumbuhan tunggakan pendapatan, konversinya menjadi pendapatan di tengah penundaan pembangunan pusat data, dan kebutuhan akan penambahan modal lebih lanjut.

Ad

"Masalah Oracle bukanlah menemukan pelanggan, tetapi membuktikan bahwa pembangunan pusat datanya yang masif pada akhirnya dapat menghasilkan cukup uang untuk membenarkan biayanya," kata Lale Akoner, ahli strategi pasar di eToro. "Hasil ini seharusnya meredakan kekhawatiran bahwa Oracle membangun infrastruktur melebihi permintaan yang ada."

Konteks Valuasi Pasar

Meskipun mengalami kenaikan, saham Oracle diperdagangkan dengan valuasi yang relatif lebih rendah dibandingkan para pesaingnya di sektor *hyperscale*. Menurut data yang dikumpulkan oleh LSEG, saham Oracle diperdagangkan pada 16,86 kali estimasi laba ke depan (*forward earnings*).

Sebagai perbandingan, kelipatan valuasi untuk para pesaingnya adalah:

• Microsoft: 23,84 kali
• Amazon: 22,58 kali

Kinerja kuartalan yang kuat ini memberikan sinyal positif bahwa investasi besar Oracle di bidang AI mulai menunjukkan potensi pengembalian yang diharapkan investor.