Saham Moderna Anjlok Akibat Penurunan Peringkat Citi dan Kemunduran Gugatan Paten

Saham Moderna (NASDAQ: MRNA) merosot hampir 5,9% dalam perdagangan pra-pasar setelah analis di Citi menurunkan peringkat saham tersebut, dengan alasan kekhawatiran valuasi yang signifikan setelah reli historis dan menunjuk pada risiko hukum baru.

Penurunan Peringkat Citi Menyebutkan Risiko Valuasi

Katalis utama untuk aksi jual tersebut adalah penurunan peringkat menjadi 'Jual' oleh Citi. Dalam catatan kepada klien, analis Geoff Meacham menulis bahwa perusahaan kesulitan "untuk membenarkan valuasi melalui perbandingan perusahaan publik atau pipeline [nilai sekarang bersih]."

Meskipun Citi menaikkan target harga Moderna menjadi $80 dari sebelumnya $60, target baru tersebut masih menyiratkan potensi penurunan sekitar 60% dari harga penutupan saham sebelumnya. Langkah ini mewakili pergeseran yang signifikan dalam konsensus institusional, karena Moderna sebelumnya hanya memiliki dua peringkat 'Jual' di antara sekitar dua lusin analis yang meliput perusahaan tersebut, menurut laporan sumber.

Hambatan Hukum dan Pasar

Menambah kekhawatiran investor, pengadilan federal Delaware pada 28 September menolak mosi Moderna untuk membatalkan gugatan pelanggaran paten. Gugatan tersebut, yang diajukan oleh divisi Monsanto milik Bayer, menuduh penggunaan kekayaan intelektual terkait mRNA tanpa izin, yang menimbulkan hambatan hukum baru bagi perusahaan.

Ad

Pasar secara keseluruhan menawarkan sedikit dukungan untuk saham tersebut. Dengan Nasdaq dan S&P 500 yang hampir datar, tidak ada dorongan makro untuk meredam tekanan penjualan khusus perusahaan.

Konteks Reli Baru-baru Ini

Penurunan peringkat ini terjadi setelah periode kinerja luar biasa bagi Moderna. Saham tersebut telah melonjak 223% sejak 19 Agustus, lonjakan yang dipicu oleh hasil uji coba tahap akhir yang positif untuk vaksin kanker personalisasinya, intimeran autogene, yang dikembangkan bersama dengan Merck (NYSE: MRK).

Setelah kenaikan harga yang signifikan ini, kombinasi dari penurunan peringkat yang meyakinkan dan litigasi paten yang belum terselesaikan telah mendorong investor untuk menilai kembali apakah valuasi premium saham tersebut dapat dipertahankan tanpa katalis komersial atau regulasi yang lebih mendesak.