Saham Moderna Anjlok karena Data Vaksin Kanker Fase 3 Gagal Memenuhi Ekspektasi

Saham Moderna Inc. (MRNA) anjlok 9,3% dalam perdagangan pra-pasar karena investor bereaksi terhadap data uji klinis yang mengecewakan untuk vaksin kanker mRNA personalisasinya. Hasil tersebut, meskipun secara klinis bermakna, berada di bawah tingkat efikasi yang terlihat dalam studi tahap sebelumnya, memicu aksi jual selama beberapa sesi dan gelombang revisi analis yang hati-hati.

Hasil Uji Klinis Memicu Aksi Jual

Tekanan jual berasal dari hasil uji klinis Fase 3 INTerpath-001 untuk intimeran autogene, vaksin kanker yang dikembangkan bersama Merck. Data yang dipresentasikan di Kongres ESMO 2026 menunjukkan bahwa vaksin tersebut, ketika dikombinasikan dengan Keytruda milik Merck, mengurangi risiko kekambuhan melanoma atau kematian sebesar 42%.

Meskipun merupakan hasil yang signifikan, angka ini lebih rendah daripada pengurangan risiko 49% yang diamati dalam studi Fase 2b sebelumnya. Menurut Investing.com, kesenjangan antara ekspektasi dan data akhir Fase 3 ini memicu reaksi "jual setelah berita" klasik dari investor, yang sekarang sedang mengkalibrasi ulang potensi lini produk onkologi perusahaan.

Analis Menjadi Lebih Berhati-hati

Sentimen Wall Street telah bergeser setelah rilis data, dengan beberapa analis menyesuaikan pandangan mereka terhadap perusahaan. Sikap yang lebih berhati-hati ini telah menambah tekanan penurunan pada saham.

Ad

Tindakan analis utama yang dilaporkan meliputi:

• Rothschild & Co Redburn: Menurunkan peringkat Moderna menjadi Jual dari Netral, dengan alasan kekhawatiran valuasi setelah kenaikan harga saham yang signifikan.
• RBC Capital Markets: Menggambarkan hasil Fase 3 sebagai berada di "batas bawah" ekspektasi dan menunjukkan "penurunan" dibandingkan dengan pengujian sebelumnya.
• Brookline Capital Markets: Memangkas estimasi pendapatan tahun fiskal 2030 untuk Moderna menjadi $18,19 per saham dari sebelumnya $19,11.

Konteks Pasar

Penurunan saham Moderna tampaknya bersifat spesifik perusahaan, karena pasar secara keseluruhan tetap relatif stabil. S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average mencatat kenaikan moderat, menunjukkan bahwa faktor makroekonomi bukanlah pendorong utama aksi jual. Harga pra-pasar sebesar $181,44 jauh di bawah harga tertinggi saham dalam 52 minggu sebesar $254,48, yang mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap prospek pertumbuhannya.