Saham MicroStrategy Anjlok karena Pelemahan Bitcoin, Penghentian Pembelian, dan Risiko Indeks MSCI

Saham MicroStrategy (MSTR) anjlok tajam dalam perdagangan pagi pada 26 Oktober, tertekan oleh kombinasi pelemahan harga Bitcoin, jeda dalam strategi akumulasi mata uang kripto agresif perusahaan, dan risiko yang mengintai berupa pengucilan dari indeks MSCI utama.

Saham perusahaan intelijen bisnis ini, yang secara luas dipandang oleh investor sebagai proksi Bitcoin yang dimanfaatkan, turun 5,1% menjadi $138,63, menurut laporan dari Investing.com. Penurunan ini terjadi setelah lonjakan sekitar 7,5% pada sesi sebelumnya, menjadikan aksi ambil untung sebagai faktor lain yang kemungkinan berkontribusi pada pembalikan tren.

Gabungan Berbagai Faktor Penentang

Penurunan saham ini terutama terkait dengan harga Bitcoin, yang telah diperdagangkan sekitar 8% di bawah harga tertinggi bulanan baru-baru ini. Kelemahan ini secara langsung memengaruhi sentimen seputar MicroStrategy, yang strategi perusahaannya sangat terkait dengan akuisisi dan kepemilikan aset digital tersebut.

Tekanan semakin meningkat karena perusahaan mengungkapkan bahwa mereka tidak melakukan pembelian atau penjualan Bitcoin pada minggu 19 Oktober hingga 25 Oktober. Jeda dalam strategi akumulasi ini telah menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor. Alih-alih membeli lebih banyak kripto, MicroStrategy menggunakan modal untuk membeli kembali sekitar 2,07 juta saham preferennya dengan harga sekitar $204,9 juta, sehingga total kepemilikannya tetap tidak berubah di angka 848.517 BTC.

Risiko Struktural dan Konteks Pasar

Ad

Hambatan struktural yang signifikan juga membebani saham. Pada pertengahan Oktober, penyedia indeks MSCI menyetujui perubahan aturan yang pada akhirnya dapat mengecualikan perusahaan non-operasional, termasuk perusahaan perbendaharaan Bitcoin seperti MicroStrategy, dari indeksnya. Hal ini menciptakan potensi penjualan paksa dari dana pasif yang melacak tolok ukur ini.

Tanggal-tanggal penting yang perlu diperhatikan investor terkait penyeimbangan ulang MSCI adalah:

• 11 November: Daftar akhir perusahaan yang terpengaruh diharapkan akan diumumkan.
• 30 November: Perubahan akan berlaku setelah tanggal ini.

Penurunan MicroStrategy kontras dengan pasar ekuitas AS yang lebih luas, di mana S&P 500 dan Nasdaq sama-sama mencatatkan kenaikan moderat. Perbedaan ini menyoroti bahwa kinerja saham didorong oleh dinamika spesifik perusahaan dan yang terkait dengan mata uang kripto, bukan oleh hambatan ekonomi makro. Aksi jual ini terjadi menjelang laporan pendapatan kuartal ketiga perusahaan, yang akan dirilis pada 30 Oktober.