Meta Hadapi Ujian Kinerja Q2: Monetisasi AI vs. Risiko Belanja Modal Jumbo

Para investor menantikan laporan kinerja kuartal kedua (Q2) Meta Platforms yang akan dirilis besok, 29 Juli, untuk melihat apakah momentum pertumbuhan yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) dapat dipertahankan. Fokus utama pasar akan tertuju pada keseimbangan antara monetisasi AI yang sukses dan risiko belanja modal (capex) yang sangat besar.

Pertaruhan AI Membuahkan Hasil

Investasi Meta di bidang AI telah menunjukkan hasil nyata, terutama pada laporan Q1 2026 yang melampaui ekspektasi. Perusahaan mencatatkan laba per saham (EPS) sebesar $10,44, sebuah kejutan positif +56,99% dari estimasi analis sebesar $6,65. Kinerja ini didorong oleh lonjakan pendapatan iklan lebih dari 30% dari tahun ke tahun, yang secara langsung ditenagai oleh penargetan iklan yang disempurnakan AI.

Keberhasilan ini didasarkan pada model AI seperti Llama dan sistem peringkat iklan Andromeda, yang tidak hanya meningkatkan pengalaman pengguna tetapi juga membuat setiap dolar yang dibelanjakan pengiklan menjadi lebih efektif dan terukur. Pada tahun fiskal 2025, Meta berhasil melampaui tonggak pendapatan $200 miliar, sebuah pencapaian yang hanya diraih oleh segelintir perusahaan.

Target Analis Tinggi di Tengah Risiko Belanja Modal

Keyakinan Wall Street terhadap Meta tetap tinggi, dengan beberapa analis memberikan target harga yang optimistis. Jefferies menetapkan target harga $910, menyiratkan potensi kenaikan lebih dari 53%, sementara BofA Securities menargetkan $835. Namun, optimisme ini diimbangi oleh kekhawatiran terhadap komitmen belanja modal perusahaan.

Ad

Diperkirakan Meta akan mengalokasikan $135 miliar–$150 miliar untuk infrastruktur AI, sebuah angka yang substansial. Investor mengkhawatirkan jangka waktu pengembalian investasi (ROI) dari pusat data AI yang masif ini. Paradoksnya, meskipun hasil Q1 sangat kuat, harga saham Meta justru bereaksi negatif, turun 8,85%, menunjukkan bahwa ekspektasi pasar kini sangat tinggi.

Apa yang Diharapkan dari Laporan Kinerja Q2

Untuk laporan kinerja Q2 yang akan datang, konsensus analis memperkirakan pendapatan sebesar $60,21 miliar dengan EPS $7,20. Bank of America bahkan memiliki estimasi yang sedikit lebih tinggi, yaitu pendapatan $60,6 miliar dan EPS $7,50.

Namun, angka utama Q2 mungkin tidak sepenting panduan (guidance) perusahaan untuk kuartal ketiga. Pasar memperkirakan proyeksi pendapatan Q3 akan berada di kisaran $60,5 miliar hingga $63,5 miliar. Komentar manajemen mengenai tren belanja modal dan prospek monetisasi AI akan menjadi faktor krusial yang menentukan reaksi pasar setelah rilis laporan.