HSBC Turunkan Rekomendasi Saham Negara Berkembang Akibat Kekhawatiran Belanja AI

HSBC telah mengakhiri sikap "overweight" terhadap ekuitas pasar negara berkembang (EM). Langkah ini didasari oleh meningkatnya volatilitas di Asia dan peringatan bahwa kekhawatiran baru mengenai pelemahan belanja di sektor kecerdasan buatan (AI) dapat memberikan dampak yang tidak proporsional terhadap pasar EM di Asia.

Belakangan ini, ekuitas di pasar negara berkembang Asia terus menunjukkan volatilitas. Saham-saham teknologi utama berada di bawah tekanan karena investor semakin berhati-hati terhadap belanja AI yang didanai utang dan keberlanjutan imbal hasil dari investasi tersebut. Indeks MSCI yang melacak ekuitas EM Asia turun lebih dari 2%, sebagian besar didorong oleh pelemahan saham Korea Selatan.

Indeks acuan KOSPI Korea Selatan ditutup anjlok 5,35%, menandakan pasar telah memasuki wilayah *bear market* setelah turun lebih dari 20% dari rekor penutupan pada akhir Juni. Kegelisahan pasar terbaru muncul ketika investor menjual saham Samsung Electronics, meskipun perusahaan tersebut memproyeksikan lonjakan laba operasional kuartal kedua hingga 19 kali lipat, di tengah kekhawatiran akan daya tahan ledakan investasi yang didorong oleh AI.

Ad

"Setidaknya untuk beberapa minggu ke depan, narasi belanja AI yang berlebihan dan tanda-tanda pemotongan belanja modal AI dapat merugikan saham semikonduktor dan oleh karena itu berdampak tidak proporsional pada ekuitas EM," kata para ahli strategi di HSBC saat mereka menurunkan pandangan optimistis mereka terhadap kelas aset tersebut.

Sementara itu, HSBC menaikkan peringkat ekuitas zona euro menjadi "overweight". Menurut mereka, ekspektasi pertumbuhan konsensus yang lebih rendah dan pelemahan mata uang euro akan mendukung saham-saham di kawasan tersebut selama beberapa bulan ke depan.