Aksi Jual Saham Chip Global Meluas di Tengah Kekhawatiran Persaingan dan Belanja AI

Aksi jual di sektor saham semikonduktor global semakin dalam, dipicu oleh kombinasi kekhawatiran atas meningkatnya persaingan, praktik pendanaan yang kompleks, dan masifnya belanja modal untuk infrastruktur kecerdasan buatan (AI). Tren negatif ini terjadi menjelang rilis laporan kinerja keuangan dari sejumlah raksasa teknologi di Wall Street dan Asia.

Pemicu Aksi Jual di Sektor Chip

Koreksi pasar diperparah oleh beberapa katalis utama. Saham raksasa chip AS, Nvidia, turun tajam sebagian karena laporan mengenai adanya putaran baru "pendanaan sirkular" dengan OpenAI. Di sisi lain, debut spektakuler perusahaan Tiongkok CXMT di bursa—yang melonjak hampir 470% pada hari pertama—menandakan kemunculan pesaing baru yang siap menyerap dana investasi.

Sentimen negatif juga menimpa raksasa teknologi Eropa, ASML, setelah muncul laporan bahwa perusahaan-perusahaan Tiongkok sedang mengembangkan teknologi pembuatan chip yang meniru produk dominan ASML. Sementara itu, di Korea Selatan, indeks acuan KOSPI anjlok hampir 11% pada hari Selasa, menandai kerugian harian terbesarnya dalam hampir lima bulan. Penurunan ini menekan saham SK Hynix dan Samsung Electronics, yang keduanya dijadwalkan merilis laporan keuangannya minggu ini.

Kekhawatiran Belanja Modal AI

Di balik tekanan pasar, terdapat kekhawatiran yang meningkat terhadap "pembakaran kas" oleh perusahaan teknologi raksasa atau *hyperscaler* yang menghabiskan ratusan miliar dolar untuk membangun infrastruktur AI mereka. Skala belanja modal (capex) yang besar ini mulai membuat pasar saham dan kredit gelisah.

Ad

Menurut laporan Reuters, pinjaman dari perusahaan-perusahaan Big Tech tahun ini hampir dua kali lipat dibandingkan tahun lalu. Analis memperkirakan bahwa peningkatan belanja modal ke depan kemungkinan akan berarti beban utang yang lebih tinggi lagi, menambah risiko bagi investor.

Konteks Pasar yang Lebih Luas

Gejolak di sektor teknologi ini terjadi meskipun harga minyak mentah turun di bawah $90 per barel, berada di sekitar $86 per barel, di tengah meredanya ketegangan AS-Iran. Presiden AS Donald Trump pada hari Senin menyatakan bahwa AS sedang melakukan "pembicaraan yang baik" dengan Iran.

Sementara itu, para pelaku pasar juga menantikan pertemuan kebijakan dua hari Federal Reserve yang dimulai hari ini. Meskipun harga energi turun, pasar berjangka masih memperhitungkan probabilitas satu dari tiga untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan kali ini, dan kenaikan pada bulan September dipandang sebagai sebuah kepastian.