Saham Eropa Stabil Setelah Tekanan Jual, Komentar Pejabat Fed Redakan Kekhawatiran Suku Bunga

Bursa saham Eropa berjuang mencari arah pada hari Jumat, stabil di dekat level terendah beberapa minggu setelah investor mengambil jeda dari aksi jual mingguan yang signifikan. Sinyal dovish dari pejabat penting Federal Reserve memberikan kelegaan tentatif bagi pasar menjelang rilis laporan pekerjaan AS yang sangat dinantikan.

Indeks pan-Eropa STOXX 600 diperdagangkan di dekat level terendahnya dalam lebih dari sebulan. Meskipun ada jeda, indeks acuan kontinental ini tetap berada di jalur untuk penurunan persentase mingguan tertajam sejak awal Juli, terbebani oleh aksi jual di pasar obligasi global, lonjakan biaya energi, dan kekhawatiran atas kebijakan suku bunga bank sentral.

Komentar Dovish The Fed Meredakan Tekanan

Laju aksi jual di pasar ekuitas mereda setelah Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengindikasikan bahwa data ekonomi terkini menunjukkan tanda-tanda disinflasi yang menggembirakan. Dalam sebuah acara Reuters NEXT, Waller menyatakan bahwa jika laporan mendatang memperkuat tren pendinginan tersebut, ia akan mendukung untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan bank sentral 15-16 September.

Pernyataannya sejalan dengan komentar Presiden Fed New York John Williams, yang sebelumnya menekankan pendekatan kebijakan moneter yang hati-hati dan "wait-and-see". Akibatnya, pasar berjangka dengan cepat menurunkan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin bulan ini dari hampir 65% menjadi sekitar 50%, yang secara efektif membuat keputusan tersebut memiliki peluang seimbang.

Konteks Pasar: Imbal Hasil Obligasi dan Harga Energi

Ad

Jeda ini terjadi setelah minggu yang sulit bagi aset-aset berisiko. Aksi jual historis di pasar pendapatan tetap mendorong biaya pinjaman pemerintah ke puncak multi-tahunan. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman (Bund) bertenor 10 tahun sempat menyentuh level tertinggi sejak 2011 di 3,37%.

Kenaikan imbal hasil bebas risiko menekan premi risiko ekuitas dan memukul saham-saham pertumbuhan, terutama di sektor teknologi dan real estat. Di sisi lain, harga minyak mentah Brent bertahan di dekat level tertinggi enam minggu, memicu kembali kekhawatiran inflasi akibat dorongan biaya (cost-push inflation) yang dapat mempersulit prospek disinflasi bagi perusahaan utilitas dan eksportir industri di Eropa.

Fokus Beralih ke Data Ketenagakerjaan AS

Investor kini mengalihkan perhatian mereka ke laporan ketenagakerjaan AS, yang dipandang sebagai katalis definitif menjelang data Indeks Harga Konsumen (IHK) minggu depan. Angka pekerjaan yang lebih lemah akan memperkuat pandangan Waller untuk menahan suku bunga, sementara data yang lebih panas dari perkiraan dapat mendorong The Fed menuju pengetatan moneter lebih lanjut.

Analis di Bank of America mencatat bahwa "penyesuaian harga yang hawkish secara signifikan... yang mengarah pada kenaikan lebih lanjut dalam imbal hasil riil, adalah skenario bearish yang masuk akal untuk ekuitas Eropa." Di antara saham individu, Volkswagen menjadi salah satu yang berkinerja terbaik di indeks DAX Jerman, naik 5,7% setelah dewan pengawas produsen mobil tersebut mencapai kesepakatan restrukturisasi.