Imbal Hasil Obligasi Zona Euro Rebound dari Level Terendah 2 Pekan Akibat Peringatan Hawkish ECB

Imbal hasil obligasi pemerintah Zona Euro berbalik naik pada hari Kamis, membalikkan sebagian dari penurunan tajam sesi sebelumnya. Kenaikan ini dipicu oleh komentar kebijakan yang *hawkish* dari seorang pejabat Bank Sentral Eropa (ECB) yang mendorong para pelaku pasar pendapatan tetap untuk mengurangi eksposur durasi mereka.

Peringatan Hawkish Meredam Reli Obligasi

Komentar dari Anggota Dewan Eksekutif ECB, Isabel Schnabel, menjadi katalis utama yang menekan harga obligasi. Schnabel memperingatkan bahwa biaya pinjaman harus naik lebih lanjut, menekankan bahwa inflasi kemungkinan tidak akan kembali ke target dalam jangka menengah dengan pengaturan kebijakan saat ini. Pernyataan ini memperkuat ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Akibatnya, imbal hasil obligasi pemerintah Jerman yang menjadi acuan di kawasan tersebut bergerak lebih tinggi. Berikut adalah pergerakannya:

• Imbal hasil Schatz Jerman 2 tahun pulih ke level 2,810%, setelah menyentuh level terendah dalam dua minggu pada sesi sebelumnya.
• Imbal hasil Bund Jerman 10 tahun naik kembali menjadi 3,226%, menembus kembali ambang batas 3,20%.

Data Ekonomi dan Harga Minyak Memberi Tekanan Tambahan

Ad

Tekanan jual pada pasar obligasi juga didukung oleh data ekonomi Jerman yang lebih baik dari perkiraan. Indeks sentimen konsumen GfK/NIM secara tak terduga membaik menjelang bulan September, naik menjadi -26,6 poin dari revisi -29,4. Angka ini mengalahkan estimasi konsensus dan mengindikasikan ketahanan ekonomi yang dapat menjaga tekanan inflasi.

Sementara itu, pasar energi juga berkontribusi pada kenaikan imbal hasil. Harga minyak mentah Brent stabil di sekitar $87,40 per barel setelah mengalami penurunan selama empat hari. Penurunan harga minyak sebelumnya telah memberikan sedikit kelegaan disinflasi, namun stabilisasi harga menghilangkan katalis tersebut untuk pembelian obligasi.

Fokus Beralih ke Simposium Jackson Hole

Para investor di pasar obligasi global kini mengalihkan perhatian mereka ke sinyal dari bank sentral internasional. Pelaku pasar sedang memposisikan diri menjelang pidato utama dari Ketua Federal Reserve AS di Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole pada hari Jumat. Acara ini sering kali menjadi platform bagi para gubernur bank sentral untuk memberikan petunjuk penting mengenai arah kebijakan moneter di masa depan.