Deutsche Bank Mempertahankan Prospek Bearish pada Dolar AS, Dengan Alasan Hambatan yang Ada

Analis Deutsche Bank memperkirakan dolar AS akan terus melemah hingga akhir tahun, mempertahankan prospek bearish pada mata uang tersebut meskipun pasar valuta asing relatif stabil. Dalam catatan baru-baru ini, bank tersebut menyatakan bahwa ketenangan di pasar valuta asing ini, yang telah berlangsung di tengah volatilitas signifikan di pasar komoditas dan suku bunga, kemungkinan akan berlanjut.

Prakiraan Mata Uang Utama

Analis di bank Jerman tersebut memproyeksikan depresiasi moderat dolar AS terhadap yuan Tiongkok. Mereka juga mengantisipasi bahwa penguatan yen Jepang baru-baru ini di berbagai pasangan mata uang berkelanjutan dan kemungkinan akan berlanjut.

Untuk pasangan EUR/USD yang dipantau ketat, Deutsche Bank memperkirakan pola pergerakan dalam kisaran tertentu. Bank tersebut percaya bahwa penurunan euro dibatasi oleh ketahanan ekonomi global dan apa yang digambarkannya sebagai "risiko penurunan yang signifikan" untuk dolar. Namun, potensi kenaikan euro dibatasi oleh kenaikan suku bunga Federal Reserve AS yang berkelanjutan dan harga energi yang tinggi.

Pergeseran Strategi Carry Trade

Ad

Meskipun Deutsche Bank tetap menyukai strategi carry trade, sikapnya menjadi lebih hati-hati dan selektif dibandingkan optimisme yang lebih luas di awal tahun. Pergeseran ini disebabkan oleh semakin ramainya posisi pasar dan penyempitan perbedaan suku bunga riil antara pasar negara berkembang dan dolar AS.

Mencerminkan pandangan yang lebih bernuansa ini, bank tersebut mencatat bahwa untuk pertama kalinya, mereka telah memasukkan posisi beli terpilih pada dolar AS terhadap mata uang pasar negara berkembang tertentu ke dalam portofolionya. Catatan tersebut juga menyoroti bahwa keberhasilan strategi yang lebih hati-hati ini sebagian besar bergantung pada apakah perdamaian tercapai di Timur Tengah pada akhir tahun.

Valuasi Pasar

Dari perspektif valuasi, Deutsche Bank mengidentifikasi mata uang surplus Asia sebagai segmen yang paling salah harga di pasar valuta asing global. Ini menunjukkan bahwa analis melihat potensi bagi mata uang ini untuk mengapresiasi lebih lanjut terhadap mata uang lain, termasuk dolar.