Story
ドイツ銀行は逆風を理由に、米ドルに対する弱気見通しを維持した。
Summary
ドイツ銀行のアナリストは、世界経済の回復力とドルに対する大きな下落リスクを理由に、米ドルは年末まで緩やかな下落を続けると予想しており、特に中国人民元と日本円に対して下落が顕著になると見込んでいる。
ドイツ銀行のアナリストは、為替市場の比較的安定した状況にもかかわらず、米ドルは年末まで下落を続けると予想し、弱気の見通しを維持しています。同行は最近のレポートで、商品市場と金利市場の著しい変動の中で続いている為替市場の平穏は今後も続く可能性が高いと述べています。
主要通貨予測
ドイツ銀行のアナリストは、米ドルが中国人民元に対して緩やかな下落になると予測しています。また、円が様々な通貨ペアで最近見せている上昇は持続可能であり、今後も続く可能性が高いと見ています。
注目度の高いユーロ／米ドルペアについては、ドイツ銀行はレンジ相場になると予測しています。同行は、ユーロの下落余地は世界経済の回復力と、ドルに対する「大きな下落リスク」によって限定されると考えています。しかし、ユーロの上昇余地は、米連邦準備制度理事会（FRB）による継続的な利上げと高騰するエネルギー価格によって抑制されています。
キャリートレード戦略の転換
Adドイツ銀行はキャリートレード戦略に対して依然として好意的ですが、年初の広範な楽観論と比較すると、より慎重かつ選択的な姿勢に転換しています。この転換は、市場のポジションが混雑しつつあることと、新興国通貨と米ドルの実質金利差が縮小していることに起因しています。
こうした微妙な見方を反映し、同行は初めて、特定の新興国通貨に対する米ドルのロングポジションをポートフォリオに組み入れたと発表しました。また、このより慎重な戦略の成否は、年末までに中東情勢が安定するかどうかに大きく左右される可能性があると指摘しています。
市場評価
評価の観点から、ドイツ銀行は、アジアの余剰通貨が世界の外国為替市場において最も価格が誤っているセグメントであると指摘しています。これは、アナリストたちがこれらの通貨がドルを含む他の通貨に対してさらに上昇する可能性を見出していることを示唆している。