Citi Ambil Sikap Bearish Taktis pada Sterling Jelang Pelantikan PM Baru Inggris

Citi telah mengubah pandangannya menjadi *bearish* secara taktis terhadap pound sterling, mengantisipasi potensi pelemahan mata uang tersebut terhadap euro setelah penunjukan perdana menteri baru Inggris yang akan datang. Bank investasi tersebut melihat ruang bagi pasangan mata uang EUR/GBP untuk melanjutkan kenaikan menuju area 0,8450-0,8500.

Katalis Politik dan Pola Historis

Menurut analisis Citi, katalis utama untuk prospek ini adalah penunjukan resmi Andy Burnham sebagai Perdana Menteri, yang diperkirakan akan terjadi setelah 20 Juli. Citi menyoroti pola historis di mana pasangan EUR/GBP cenderung mengalami tren kenaikan bertahap setelah empat pergantian perdana menteri pasca-Brexit.

Bank tersebut berpendapat bahwa fenomena ini kemungkinan merupakan fungsi dari optimisme pasar yang sudah diperhitungkan sepenuhnya (*fully priced*) menjelang masa jabatan pemimpin baru. Namun, setelah pemimpin tersebut menjabat dan realitas mulai terlihat, muncul ruang untuk kekecewaan yang dapat menekan mata uang domestik.

Strategi dan Valuasi Pasar

Berdasarkan ekspektasi ini, Citi menyarankan untuk memanfaatkan setiap pelemahan EUR/GBP dalam beberapa hari mendatang sebagai peluang untuk memposisikan diri secara taktis. Tujuannya adalah untuk mengantisipasi potensi kenaikan pasangan mata uang ini setelah tanggal 20 Juli.

Ad

Secara fundamental, Citi juga mencatat bahwa pasangan EUR/GBP saat ini tampak *undervalued* atau di bawah nilai wajar jika dibandingkan dengan diferensial suku bunga relatif antara kedua wilayah ekonomi tersebut.

Ketidakpastian Tetap Tinggi

Meskipun pasar telah merespons positif komentar Burnham yang menyatakan akan mempertahankan aturan fiskal, Citi menekankan bahwa tingkat ketidakpastian yang tinggi masih membayangi. Belum ada kejelasan mengenai kebijakan spesifik yang akan diambil, termasuk apakah ia akan mempertahankan Reeves sebagai menteri keuangan.

Citi juga mengingatkan bahwa faktor seperti tingginya *biaya carry* (biaya inap posisi) untuk membuka posisi jual (*short*) pada GBP membuat pemilihan waktu menjadi krusial. Oleh karena itu, kehadiran katalis yang jelas seperti pergantian kepemimpinan politik menjadi faktor penting bagi para investor.