BofA: Yen Diproyeksi Menguat 6% di Akhir Tahun Berkat Intervensi Gabungan

Bank of America secara signifikan menaikkan proyeksi akhir tahun untuk yen Jepang, memperkirakan mata uang tersebut akan menguat sekitar 6% terhadap dolar AS dari level saat ini. Proyeksi optimistis ini didorong oleh intervensi valuta asing (valas) terkoordinasi antara Amerika Serikat dan Jepang, serta ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Bank of Japan (BoJ) dalam beberapa bulan mendatang.

Proyeksi Baru Bank of America

Dalam laporan terbarunya, tim analis Bank of America (BofA) yang dipimpin oleh Shusuke Yamada, Izumi Devalier, dan Tomonobu Yamashita, merevisi target nilai tukar USD/JPY untuk akhir tahun menjadi 149, naik dari proyeksi sebelumnya di 152. Dengan nilai tukar saat ini yang berada di sekitar 158 per dolar, target baru ini mengimplikasikan potensi penguatan yen yang cukup besar.

BofA juga sedikit merevisi prediksinya untuk kuartal ini dari 154 menjadi 153. Perubahan proyeksi ini mencerminkan pandangan bahwa upaya bersama otoritas moneter akan memberikan dukungan yang lebih kuat bagi yen.

Intervensi Gabungan Mengubah Dinamika

Analis BofA menilai intervensi gabungan untuk membeli yen, yang pertama kali dilakukan sejak 1998, telah secara fundamental mengubah kalkulasi pasar. Menurut mereka, langkah ini secara efektif menghilangkan "batasan utama" dalam upaya menopang yen. "Ketika intervensi dilakukan secara sepihak, skala cadangan devisa menjadi batas atas; namun dengan partisipasi AS, batasan utama tersebut secara efektif telah dihilangkan," tulis para analis dalam laporannya.

Ad

Sebelum intervensi, pelebaran selisih suku bunga antara AS dan Jepang telah mendorong yen ke level terendah dalam empat dekade terakhir di dekat 164 per dolar. Aksi terkoordinasi tersebut berhasil mendorong rebound yen hingga mendekati level 155, sebelum sebagian penguatan terkoreksi.

Kebijakan Moneter BoJ Jadi Kunci

BofA menekankan bahwa keberhasilan intervensi untuk menstabilkan yen dalam jangka panjang harus didukung oleh kebijakan makroekonomi yang sejalan, terutama pengetatan moneter yang lebih cepat oleh Bank of Japan. Para analis berpendapat bahwa kenaikan suku bunga pada bulan September, alih-alih menunggu hingga Oktober, akan menjadi sinyal kuat kepada pasar.

"Langkah tersebut akan menunjukkan tekad BoJ untuk secara proaktif merespons risiko kenaikan inflasi," catat laporan itu. Sinyal politik dari koordinasi AS-Jepang juga dinilai penting, menunjukkan tujuan bersama untuk stabilitas yen jangka panjang dan kemungkinan Jepang akan menerapkan bauran kebijakan yang lebih luas untuk mendukung mata uangnya.