Pejabat BoJ Serukan Kenaikan Suku Bunga Fleksibel, Perkuat Ekspektasi Pengetatan September

Anggota dewan Bank of Japan (BoJ) yang dikenal paling hawkish, Hajime Takata, kembali menyerukan kenaikan suku bunga yang fleksibel untuk mengendalikan risiko kenaikan harga. Pernyataan ini semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap penyesuaian kebijakan moneter oleh bank sentral dalam waktu dekat.

Seruan Hawkish dari Takata

Dalam naskah pidato yang disampaikan kepada para pemimpin bisnis lokal di Sapporo pada hari Rabu, Takata menyatakan perlunya langkah pengetatan yang adaptif. "Saya berpendapat bahwa bank sentral, sambil mengamati tren ekonomi luar negeri, juga perlu mengevaluasi tingkat akomodasi kondisi keuangan domestik, dan berdasarkan itu, secara fleksibel melanjutkan proses kenaikan suku bunga," ujarnya.

Takata adalah satu-satunya anggota dewan yang menentang keputusan untuk mempertahankan suku bunga di level sekitar 1% pada pertemuan kebijakan 30-31 Juli lalu. Saat itu, ia mengusulkan kenaikan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin menjadi 1,25%. Menurutnya, usulan tersebut didasarkan pada pandangan bahwa ekonomi Jepang telah memasuki "fase baru" pada tahun 2026, di mana kebiasaan "harga dan upah yang sulit naik" telah terpatahkan.

Implikasi bagi Pasar dan Kebijakan

Pernyataan Takata ini muncul di tengah meningkatnya ekspektasi pasar akan kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan BoJ berikutnya yang berakhir pada 18 September. Pelemahan yen yang terus berlanjut, dengan nilai tukar saat ini berada di sekitar 160,25 per dolar AS, telah meningkatkan biaya impor dan menambah tekanan inflasi.

Ad

Sentimen ini sejalan dengan sinyal dari Gubernur BoJ Kazuo Ueda setelah pertemuan G20, yang mengindikasikan bahwa dewan akan mempertimbangkan risiko kenaikan harga dalam pengambilan keputusan. Takata juga menyoroti bahwa target inflasi 2% yang ditetapkan BoJ pada dasarnya telah tercapai, dan ketegangan di Timur Tengah dapat mendorong inflasi melampaui target tersebut.

Dampak pada Pasar Obligasi

Dinamika kebijakan BoJ juga berdampak signifikan pada pasar obligasi pemerintah. Imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) bertenor 10 tahun menembus 3% untuk pertama kalinya dalam 30 tahun pada minggu ini. Kenaikan ini sebagian didorong oleh kekhawatiran pasar terhadap disiplin fiskal di bawah kebijakan fiskal ekspansif Perdana Menteri Sanae Takaichi.

Imbal hasil JGB terus menanjak seiring dengan langkah BoJ yang secara bertahap mengurangi skala pembelian obligasi sebagai bagian dari strategi keluar dari pelonggaran moneter agresif. Namun, Takata mengklarifikasi, "Tidak diragukan lagi, pengurangan pembelian obligasi oleh bank sentral bukan karena pertimbangan kondisi fiskal." Ia menambahkan pentingnya menjaga stabilitas pasar untuk menghindari volatilitas yang berlebihan.