मुनाफावसूली और आपूर्ति संबंधी चिंताओं में कमी से अमेरिकी गेहूं वायदा दो साल के उच्चतम स्तर से फिसला

प्री-ओपन ट्रेडिंग में अमेरिकी गेहूं वायदा (US Wheat Futures) में 1.1% की गिरावट दर्ज की गई, क्योंकि भू-राजनीतिक तनावों के कारण आई तेज रैली के बाद कारोबारियों ने मुनाफावसूली की। इस रैली ने कीमतों को लगभग दो साल के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया था।

गिरावट के मुख्य कारण

इस गिरावट का एक प्रमुख कारण रूस की हालिया घोषणा है। रूस ने ड्रोन हमलों के जवाब में आज़ोव-काला सागर बेसिन में जहाजों के लिए सुरक्षा बढ़ाने और वैकल्पिक कार्गो मार्गों को विकसित करने की बात कही है। इस कदम से आपूर्ति में तत्काल व्यवधान की आशंका कुछ कम हुई है, जिसके कारण बाजार में बढ़ा हुआ जोखिम प्रीमियम (risk premium) कम हो गया है।

इसके अलावा, अमेरिकी कृषि विभाग (USDA) के अनाज निर्यात निरीक्षण के आंकड़ों ने भी बाजार की धारणा पर दबाव डाला है।

• 30 जुलाई को समाप्त सप्ताह में अमेरिकी गेहूं का निर्यात वॉल्यूम लगभग 20% कम रहा।
• चालू विपणन वर्ष में अब तक का कुल निर्यात पिछले साल की समान अवधि की तुलना में 27.4% कम है।

बाजार की स्थिति और निवेशक नजरिया

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कमिटमेंट ऑफ ट्रेडर्स (Commitment of Traders) की साप्ताहिक रिपोर्ट से पता चलता है कि 28 जुलाई को समाप्त सप्ताह में ही बड़े निवेशकों (managed money) ने CBOT गेहूं वायदा में अपनी नेट शॉर्ट पोजीशन को 12,469 अनुबंधों से घटाकर केवल 6,880 अनुबंध कर दिया था। यह इंगित करता है कि बाजार में तेजी की अधिकांश पोजीशन पहले ही बन चुकी थीं, जिससे हालिया तेजी के बाद एक ठहराव या गिरावट की आशंका बढ़ गई थी।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि गेहूं की कीमतों में यह गिरावट केवल कमोडिटी-विशिष्ट है और यह बाजार में व्यापक बिकवाली का संकेत नहीं है। इसके विपरीत, अमेरिकी शेयर बाजार, जैसे कि डॉव जोन्स, में सकारात्मक रुख देखा गया।

वैश्विक आपूर्ति का परिदृश्य

अल्पकालिक गिरावट के बावजूद, गेहूं का दीर्घकालिक ढांचागत परिदृश्य अभी भी मजबूत बना हुआ है। वैश्विक गेहूं उत्पादन 2025-26 के 844 मिलियन टन से घटकर 2026-27 में 821 मिलियन टन रहने का अनुमान है, जबकि खपत 828 मिलियन टन तक पहुंचने की उम्मीद है।

इसका मतलब है कि खपत उत्पादन से अधिक हो जाएगी, जिससे वैश्विक अंतिम स्टॉक (ending stocks) 285 मिलियन टन से घटकर 279 मिलियन टन रह जाएगा। अमेरिका में रकबे की कमी, घटते वैश्विक स्टॉक और काला सागर शिपिंग संकट का अनसुलझा रहना जैसे कारक कीमतों को निचले स्तरों पर समर्थन दे सकते हैं।