पोस्टे इटालियाने के बेहतर ऑफर से टेलीकॉम इटालिया के शेयरों में उछाल

पोस्टे इटालियाने (Poste Italiane) द्वारा अपने सार्वजनिक निविदा और विनिमय प्रस्ताव (OPAS) को और आकर्षक बनाने के बाद टेलीकॉम इटालिया (TIM) के शेयरों में 2.2% की तेजी आई और यह €7.635 पर कारोबार करने लगा। इस कदम ने निवेशकों का भरोसा बढ़ाया और शेयर की कीमत को प्रस्ताव के अंतर्निहित मूल्य के करीब ला दिया।

प्रस्ताव में प्रमुख बदलाव

पोस्टे इटालियाने ने TIM शेयरों के लिए अपनी पेशकश में नकद हिस्से को €1.67 से बढ़ाकर €1.97 प्रति शेयर कर दिया है। हालांकि, शेयर-विनिमय का हिस्सा अपरिवर्तित रखा गया है, जो प्रति TIM शेयर पर 0.218 पोस्टे शेयर है। इस संशोधन के साथ, सौदे का कुल मूल्य लगभग €11.3 बिलियन हो गया है।

इस बेहतर पेशकश ने TIM के बाजार मूल्य और ऑफर के मूल्य के बीच के अंतर को कम कर दिया, जो पिछले सत्र में लगभग 3% तक बढ़ गया था। इसके परिणामस्वरूप, बाजार खुलते ही आर्बिट्राज-आधारित खरीदारी की लहर देखी गई।

निवेशकों का भरोसा बढ़ाने वाले अन्य कारक

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बेहतर नकद प्रस्ताव के अलावा, पोस्टे इटालियाने ने कई अन्य कदम उठाए जिससे सौदे की सफलता की संभावना बढ़ गई है:

• न्यूनतम स्वीकृति सीमा हटाई गई: कंपनी ने 66.67% की न्यूनतम स्वीकृति सीमा को हटा दिया है, जिससे सौदे के विफल होने का एक बड़ा जोखिम समाप्त हो गया है।
• स्वीकृति अवधि बढ़ाई गई: शेयरधारकों को अपने शेयर टेंडर करने के लिए अतिरिक्त समय देते हुए, स्वीकृति अवधि को 21 सितंबर से 25 सितंबर तक के लिए फिर से खोल दिया गया है।
• वरिष्ठ अधिकारियों का समर्थन: TIM के सीईओ पिएत्रो लैब्रिओला (Pietro Labriola) और अन्य वरिष्ठ अधिकारियों ने अपने व्यक्तिगत शेयर टेंडर किए, जिससे संशोधित प्रस्ताव के लिए बोर्ड के समर्थन को बल मिला।

बाजार का संदर्भ

यह तेजी पिछले सत्र में आई भारी गिरावट के बाद आई है, जब शुरुआती निविदा में कंपनी की केवल 4.9% पूंजी की स्वीकृति मिली थी। इसके अलावा, क्रेडिट रेटिंग एजेंसी मूडीज (Moody's) ने भी TIM की Ba1 क्रेडिट रेटिंग को संभावित दो-पायदान के अपग्रेड के लिए समीक्षा में रखा है, जिससे इक्विटी के लिए सकारात्मक माहौल बना है। ये सभी कारक मिलकर आज की तेजी के स्पष्ट और प्रमुख कारण हैं, न कि व्यापक बाजार की मजबूती।