प्राइस कैप की चिंताओं से स्टबहब के शेयर 7% लुढ़के

टिकट रीसेलिंग प्लेटफॉर्म स्टबहब (StubHub) के शेयरों में बुधवार को 7% की भारी गिरावट दर्ज की गई। यह गिरावट सिटी (Citi) के विश्लेषकों की उन टिप्पणियों के बाद आई, जिसमें उन्होंने टिकटों की पुनर्विक्रय कीमतों पर लगाई जा रही सीमा (price cap) के कंपनी की कमाई पर पड़ने वाले गंभीर वित्तीय प्रभाव पर चिंता जताई थी।

सिटी का विश्लेषण और कानून का प्रभाव

सिटी के अनुमान के मुताबिक, हाल ही में लागू हुए प्राइस कैप कानून के कारण स्टबहब को अपने एबिटडा (EBITDA) में लगभग $95 मिलियन का नुकसान हो सकता है। यह चिंता वाशिंगटन, डी.सी. में 14 जुलाई, 2026 को सर्वसम्मति से पारित हुए रीसेल एक्ट (RESALE Act) के बाद बढ़ी है। यह कानून 1 जनवरी, 2027 से लागू होगा और कॉन्सर्ट व अन्य कार्यक्रमों के टिकटों के पुनर्विक्रय पर 10% की मूल्य सीमा तय करता है।

सिटी के विश्लेषण से पता चलता है कि वर्तमान में सेकेंडरी मार्केट में टिकट औसतन लगभग 65% के मार्कअप पर बेचे जाते हैं। यदि मार्कअप को औसतन 15% पर सीमित कर दिया जाता है, तो स्टबहब के राजस्व में लगभग 30% की गिरावट आ सकती है। विश्लेषकों का अनुमान है कि यदि 2027 में स्टबहब के लगभग 20% टिकट मूल्य सीमा के अधीन होते हैं, तो कंपनी का EBITDA लगभग $95 मिलियन कम हो सकता है।

बढ़ता नियामक दायरा

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वाशिंगटन, डी.सी. ऐसा कानून बनाने वाला तीसरा अमेरिकी क्षेत्र है। इससे पहले मेन (जून 2025) और वरमोंट (मई 2026) में भी इसी तरह के नियम लागू हो चुके हैं। कनाडा के ओंटारियो प्रांत में अप्रैल 2026 में पारित कानून को मिलाकर, इन नियमों से अमेरिका और कनाडा की संयुक्त आबादी का लगभग 14% हिस्सा प्रभावित होता है।

रीसेल एक्ट के मुख्य प्रावधानों में शामिल हैं:

• 10% पुनर्विक्रय मूल्य सीमा
• सट्टा आधारित टिकट बिक्री पर प्रतिबंध
• पूर्ण मूल्य पारदर्शिता की आवश्यकता
• निगरानी आधारित मूल्य निर्धारण (surveillance pricing) पर रोक

न्यूयॉर्क, कैलिफ़ोर्निया, मैसाचुसेट्स और नॉर्थ कैरोलिना जैसे अन्य राज्यों के विधायक भी इसी तरह के प्रस्ताव पेश कर चुके हैं। सिटी के अनुसार, यदि इन सभी राज्यों में कानून लागू हो जाता है, तो अमेरिका की लगभग 25% आबादी प्राइस कैप कानूनों के दायरे में आ जाएगी, जो कंपनी के लिए एक बढ़ता हुआ नियामक जोखिम प्रस्तुत करता है।