एसएंडपी 500 की तेजी मेगा-कैप टेक कंपनियों से आगे बढ़ने के संकेत दिखा रही है।

एसएंडपी 500 की तेजी मेगा-कैप टेक्नोलॉजी शेयरों से आगे बढ़ने के शुरुआती संकेत दिखा रही है, जिन्होंने अब तक शानदार प्रदर्शन किया है, लेकिन विश्लेषक आगाह करते हैं कि यह बदलाव अभी पूरी तरह से स्थापित नहीं हुआ है। साक्ष्य बताते हैं कि मिड-कैप, स्मॉल-कैप और चक्रीय क्षेत्र अधिक सक्रिय रूप से भाग ले रहे हैं, हालांकि यह व्यापक रुझान अभी नाजुक है और ब्याज दरों के रुख पर निर्भर करता है।

व्यापक बढ़त के संकेत

हालिया बाजार डेटा बाजार में लाभ के स्वस्थ वितरण की ओर इशारा करता है, जो एक व्यापक आय चक्र के शुरू होने का संकेत देता है। यह वर्ष की शुरुआत में देखी गई अत्यधिक केंद्रित नेतृत्व की स्थिति से अलग है।

• मिड-कैप आय: एसएंडपी मिडकैप 400 की आय दूसरी तिमाही में पिछले वर्ष के स्तर से लगभग 17% अधिक रही, जिसमें औद्योगिक, वित्तीय और प्रौद्योगिकी क्षेत्रों में वृद्धि देखी गई।
• स्मॉल-कैप का बेहतर प्रदर्शन: रिपोर्ट के अनुसार, साल-दर-साल यूएस स्मॉल कैप 2000 इंडेक्स ने लार्ज-कैप बेंचमार्क से 8 प्रतिशत अंक से अधिक का बेहतर प्रदर्शन किया है।
• बाजार की व्यापकता: अगस्त के अंत तक, समान भारित एसएंडपी 500 ने मानक बाजार-कैप भारित इंडेक्स से लगभग 4% का बेहतर प्रदर्शन किया, जो दर्शाता है कि अधिक संख्या में घटक स्टॉक बाजार की वृद्धि में योगदान दे रहे हैं।

निरंतर रोटेशन की संभावना

कई मूलभूत कारक इस रोटेशन के जारी रहने की संभावना का समर्थन करते हैं। छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों के पास अक्सर अधिक परिचालन उत्तोलन होता है, जिसका अर्थ है कि मामूली राजस्व वृद्धि तेजी से लाभ वृद्धि में तब्दील हो सकती है। आर्थिक लचीलेपन के संकेत, विशेष रूप से विनिर्माण और व्यावसायिक निवेश में, इसे और मजबूत करते हैं, जिससे अधिक आर्थिक रूप से संवेदनशील कंपनियों को लाभ होता है।

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इसके अलावा, छोटी कंपनियों और उनकी मेगा-कैप प्रौद्योगिकी समकक्षों के बीच मूल्यांकन में एक महत्वपूर्ण अंतर मौजूद है। मूल्यांकन में यह भिन्नता छोटी कंपनियों को आय-आधारित पुनर्मूल्यांकन के लिए अधिक गुंजाइश देती है, जिससे वे बड़ी प्रौद्योगिकी कंपनियों के शेयरों में गिरावट न आने पर भी बेहतर प्रदर्शन कर सकती हैं।

बढ़ती ब्याज दरें मुख्य खतरा बनी हुई हैं

अधिक समावेशी रैली के लिए प्रमुख जोखिम "लंबे समय तक उच्च" ब्याज दरों की संभावना है। बाजार की प्रतिक्रिया संभवतः बढ़ती ब्याज दरों के कारक पर निर्भर करेगी। यदि मजबूत आर्थिक विकास के कारण ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो छोटी और मध्यम आकार की कंपनियां लाभ कमाना जारी रख सकती हैं।

हालांकि, यदि लगातार मुद्रास्फीति या फेडरल रिजर्व द्वारा और अधिक सख्ती की उम्मीदों के कारण ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निवेशक गुणवत्ता वाली बड़ी कंपनियों की कथित सुरक्षा की ओर रुख कर सकते हैं। यह परिदृश्य मजबूत बैलेंस शीट, उच्च नकदी प्रवाह उत्पादन और टिकाऊ मूल्य निर्धारण क्षमता वाली कंपनियों के लिए अनुकूल है।

हालिया विश्लेषण से पता चलता है कि अगस्त तक के 12 महीनों में S&P 500 के लगभग 36% शेयरों ने ही सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन किया है, जो एक चेतावनी है। यह लगभग 47% के दीर्घकालिक औसत से काफी कम है, जो यह दर्शाता है कि मुख्य शेयरों में आई तेजी कमाई की कहानी से कहीं अधिक संकीर्ण हो सकती है।