कमाई की घोषणा से पहले मूल्यांकन संबंधी चिंताओं के बीच माइक्रोसॉफ्ट ने 678 अरब डॉलर के बकाया ऑर्डर का दावा किया है।

माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प (एमएसएफटी) अपनी आगामी पहली तिमाही की आय रिपोर्ट के लिए काफी मजबूत स्थिति में है, जिसका मुख्य कारण $678 बिलियन का वाणिज्यिक बैकलॉग और क्लाउड की बढ़ती हुई वृद्धि है। हालांकि, इसके शेयर रिकॉर्ड स्तर के करीब कारोबार कर रहे हैं, इसलिए विश्लेषक कंपनी की एआई-आधारित मजबूत गति का मूल्यांकन उसके लगभग पूर्ण निष्पादन को दर्शाने वाले मूल्यांकन के संदर्भ में कर रहे हैं।

चुनौतियों के बीच एआई से विकास को बल

माइक्रोसॉफ्ट की क्लाउड और कृत्रिम बुद्धिमत्ता सेवाओं की मांग मजबूत बनी हुई है। इन्वेस्टिंग डॉट कॉम के एक विश्लेषण के अनुसार, कंपनी के एज़्योर डिवीजन ने हाल ही में 43% की वृद्धि दर्ज की है, जो इसके लगभग $3.95 ट्रिलियन के बाजार पूंजीकरण का एक प्रमुख कारक है। यह बैकलॉग इसके उद्यम ग्राहकों से मजबूत भविष्य के राजस्व का संकेत देता है, जो एआई अवसंरचना में तेजी से निवेश कर रहे हैं।

इस मजबूत राजस्व के बावजूद, कंपनी को बढ़ते लागत दबाव और अन्य डिवीजनों में कमजोरी का सामना करना पड़ रहा है।

• चौथी तिमाही में सकल मार्जिन घटकर 67% रह गया, जिसका कारण एआई सर्वरों पर पूंजीगत व्यय में भारी वृद्धि है, जो पिछली तिमाही में 41 अरब डॉलर तक पहुंच गया था।
• चौथी तिमाही में मोर पर्सनल कंप्यूटिंग सेगमेंट में 4% की गिरावट आई, जिसमें एक्सबॉक्स गेमिंग राजस्व में 10% और विंडोज ओईएम राजस्व में 5% की कमी शामिल है।

ये आंकड़े माइक्रोसॉफ्ट के तेजी से बढ़ते एंटरप्राइज क्लाउड कारोबार और उसके स्थिर उपभोक्ता-केंद्रित सेगमेंट के बीच के अंतर को उजागर करते हैं।

Ad

मूल्यांकन अपने चरम पर

शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब कारोबार कर रहे हैं, जिससे मात्रात्मक मॉडल अल्पावधि में सीमित वृद्धि का संकेत देते हैं। स्टॉक वर्तमान में पिछले लाभ के 29.5 गुना और भविष्य के अनुमानों के 26.8 गुना पर कारोबार कर रहा है। Investing.com के InvestingPro मूल्यांकन सूट के अनुसार, जो 14 विभिन्न वित्तीय मॉडलों को एकत्रित करता है, माइक्रोसॉफ्ट का आंतरिक उचित मूल्य प्रति शेयर 564.21 डॉलर अनुमानित है।

इससे पता चलता है कि इसके मौजूदा $526.50 के मूल्य से इसमें केवल 7.4% की संभावित वृद्धि हो सकती है। विश्लेषण से संकेत मिलता है कि मौजूदा शेयर मूल्यों में निरंतर मजबूत प्रदर्शन को पहले ही शामिल कर लिया गया है, जिससे त्रुटि की गुंजाइश बहुत कम रह गई है। आगामी आय रिपोर्ट में Azure की वृद्धि में मंदी या मार्जिन में और कमी के संकेत मिलने पर निवेशक पुनर्विचार कर सकते हैं।

निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है

निवेशकों के लिए सबसे बड़ा सवाल यह है कि क्या एंटरप्राइज़ AI में Microsoft की अग्रणी स्थिति उसके उच्च मूल्यांकन को उचित ठहरा सकती है, खासकर जब इस नेतृत्व को बनाए रखने की लागत बढ़ रही है। हालांकि कंपनी को अपने क्षेत्र में अग्रणी माना जाता है और इसका लाभांश वृद्धि का एक लंबा इतिहास रहा है, लेकिन इसके ऊंचे शेयर मूल्य से जोखिम-लाभ का अनुपात चुनौतीपूर्ण हो जाता है। बाजार के प्रतिभागी भविष्य के पूंजीगत व्यय और AI पहलों की लाभप्रदता पर मार्गदर्शन पर बारीकी से नजर रखेंगे।