गोल्डमैन सैक्स का कहना है कि निवेशकों के बदलते रुझान के चलते KOSPI सामरिक उछाल के लिए तैयार है।

दक्षिण कोरिया का KOSPI सूचकांक निकट भविष्य में "रणनीतिक उछाल" के लिए तैयार है, क्योंकि खुदरा निवेशकों का बिकवाली दबाव कम हो रहा है और संस्थागत पूंजी की वापसी हो रही है। गोल्डमैन सैक्स के एक नोट के अनुसार, सूचकांक के अपने वर्तमान दायरे से ऊपर जाने के लिए अनुकूल परिस्थितियाँ हैं, हालांकि इसने अक्टूबर के लिए संभावित चुनौतियों का भी संकेत दिया है।

उछाल के उत्प्रेरक

बुधवार को प्रकाशित एक नोट में, गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषक क्रिस चा ने अधिक तेजी के दृष्टिकोण का समर्थन करने वाले कई कारकों को रेखांकित किया। उन्होंने पाया कि खुदरा निवेशकों का भारी बिकवाली दबाव, जिसने 7,000 के स्तर का बचाव किया था, अब कमजोर पड़ने के संकेत दे रहा है।

फर्म द्वारा पहचाने गए प्रमुख कारक इस प्रकार हैं:

• पूंजी प्रवाह में बदलाव: खुदरा निवेशकों ने सितंबर में लगभग 18 ट्रिलियन वॉन की शुद्ध बिकवाली की, जो जुलाई और अगस्त में की गई कुल खरीदारी से अधिक है। इस बिकवाली का सामना संस्थानों की ओर से नए सिरे से रुचि से हो रहा है, जिसमें स्थानीय फर्मों में तीन सप्ताह से खरीदारी का सिलसिला जारी है और विदेशी निवेशक पांच सप्ताह की बिकवाली के बाद इस सप्ताह शुद्ध खरीदार बन गए हैं।
• सेमीकंडक्टर क्षेत्र में मजबूती: मेमोरी चिप क्षेत्र में मजबूत गति बनी हुई है, चौथी तिमाही के DRAM अनुबंध मूल्यों में तिमाही-दर-तिमाही दोहरे अंकों की वृद्धि की उम्मीद है, जो मंदी के पूर्वानुमानों को गलत साबित कर रही है।
• कंपनी लाभांश भुगतान: सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स द्वारा तीसरी तिमाही में दिए जाने वाले 30 ट्रिलियन वॉन के लाभांश से रिकॉर्ड तिथि से पहले खरीदारी की गतिविधि में तेजी आ रही है। आगे के बायबैक और लाभांश बाजार को साल के अंत तक 5% से 7% की यील्ड का समर्थन प्रदान कर रहे हैं।

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गोल्डमैन सैक्स का सुझाव है कि ये कारक संस्थागत निवेशकों के नेतृत्व वाली रैली को बढ़ावा दे सकते हैं, जिससे KOSPI 7,000 से 7,200 के स्तर से ऊपर जा सकता है क्योंकि बाजार का रुझान जोखिम लेने की ओर बढ़ रहा है।

अक्टूबर में संभावित चुनौतियां

निकट भविष्य के सकारात्मक दृष्टिकोण के बावजूद, चा ने निवेशकों को अक्टूबर में आने वाली दो विशिष्ट चुनौतियों के प्रति सचेत रहने की चेतावनी दी है। पहला कारण 29 सितंबर को सैमसंग की एक्स-डिविडेंड तिथि के बाद बाजार पर पड़ने वाला प्रभाव है।

इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि विश्लेषक ने "शेयर बायबैक समाप्ति के बाद आने वाली अप्रत्याशित गिरावट" की ओर इशारा किया है। सैमसंग और एसके हाइनिक्स जैसी प्रमुख सूचकांक कंपनियों ने कथित तौर पर अपने शेयर बायबैक कार्यक्रमों को पहले ही शुरू कर दिया है। एक बार जब यह कॉर्पोरेट समर्थन समाप्त हो जाएगा, तो KOSPI का भविष्य पूरी तरह से विदेशी संस्थागत निवेशकों द्वारा निरंतर खरीदारी पर निर्भर हो जाएगा, रिपोर्ट में यह निष्कर्ष निकाला गया है।