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जापानी शेयरों की मजबूती से येन में कमजोरी जुड़ी है: सिटी
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सिटी के अनुसार, जापानी शेयरों में ऐतिहासिक तेजी के कारण निवेशक हेजिंग के लिए येन बेच रहे हैं। इस प्रवृत्ति से मुद्रा पर गिरावट का दबाव बने रहने की उम्मीद है।
सिटी का कहना है कि जापानी इक्विटी का ऐतिहासिक रूप से ऊंचे स्तर पर होना येन की बिकवाली का एक प्रमुख कारण है। यह बिकवाली जापान और विदेशों में निवेशकों द्वारा पुनर्संतुलन और हेजिंग लेनदेन से संबंधित है।
बैंक का मानना है कि अगर जापानी शेयरों में मजबूत बढ़त जारी रहती है, तो येन पर गिरावट का दबाव बना रहेगा। निवेशक अक्सर अपने मुद्रा जोखिम को कम करने के लिए येन बेचते हैं, खासकर जब इक्विटी का मूल्य तेजी से बढ़ता है।
सिटी के अनुसार, ऐसी परिस्थितियों में येन की कमजोरी को नियंत्रित करने के दो ही तरीके हो सकते हैं: या तो बैंक ऑफ जापान अपनी मौद्रिक नीति को सामान्य करने की प्रक्रिया तेज करे, या फिर वित्त मंत्रालय येन खरीदकर बाजार में हस्तक्षेप करे।
Adफर्म ने यह भी कहा कि यदि जापानी इक्विटी में वृद्धि जारी रहती है लेकिन लाभ की गति धीमी हो जाती है, तो येन पर गिरावट का दबाव कम होना चाहिए, क्योंकि निवेशकों के लिए येन-बिक्री हेजिंग की आवश्यकता कम हो जाएगी। सिटी ने निकट भविष्य में डॉलर के मुकाबले ¥165 के स्तर को एक महत्वपूर्ण स्तर के रूप में पहचाना है।
यह कमजोरी ऐसे समय में आई है जब जापानी स्टॉक इंडेक्स हाल के महीनों में रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गए हैं। साथ ही, बैंक ऑफ जापान ने अपनी अति-ढीली मौद्रिक नीति बनाए रखी है, जबकि अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों ने नीतियां सख्त की हैं, जिससे डॉलर के मुकाबले येन पर अतिरिक्त दबाव पड़ा है। हालांकि, सिटी का कहना है कि येन के लिए उसका दीर्घकालिक तेजी का परिदृश्य काफी हद तक अप्रभावित है।