बोस्टन साइंटिफिक की $700-800 मिलियन की पुनर्गठन योजना: क्या यह शेयर को संकट से उबारेगी?

मेडिकल उपकरण की दिग्गज कंपनी बोस्टन साइंटिफिक (BSX) ने एक व्यापक पुनर्गठन योजना की घोषणा की है, जिसका उद्देश्य 2029 के अंत तक वार्षिक खर्चों में लगभग $500 मिलियन की कटौती करना है। यह कदम कंपनी के शेयर में सितंबर 2025 के अपने उच्चतम स्तर $109.50 से 57% की भारी गिरावट के बाद आया है, क्योंकि निवेशक कंपनी के एक प्रमुख उत्पाद के भविष्य को लेकर चिंतित हैं।

पुनर्गठन योजना का विवरण

27 जुलाई को घोषित इस योजना में $700 मिलियन से $800 मिलियन के बीच का कुल प्री-टैक्स शुल्क शामिल होने का अनुमान है। कंपनी को उम्मीद है कि यह प्रक्रिया 2029 के अंत तक काफी हद तक पूरी हो जाएगी।

योजना के मुख्य घटकों में शामिल हैं:

• उत्पादन हस्तांतरण लागत: $300M–$350M
• कर्मचारी समाप्ति लाभ: $275M–$300M
• अन्य संबंधित लागतें: $125M–$150M

कंपनी ने संकेत दिया है कि इन बचतों के एक बड़े हिस्से को शेयरधारकों को लौटाने के बजाय विकास की पहलों में फिर से निवेश किया जाएगा। यह प्रबंधन के दीर्घकालिक दृष्टिकोण में विश्वास को दर्शाता है, न कि केवल लागत-कटौती पर ध्यान केंद्रित करने को।

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शेयर में गिरावट की वजह

बोस्टन साइंटिफिक के शेयर में हालिया गिरावट का मुख्य कारण इसके प्रमुख उत्पाद, WATCHMAN लेफ्ट एट्रियल अपेंडेज क्लोजर डिवाइस की बिक्री में मंदी है। प्रबंधन ने 2026 की दूसरी और तीसरी तिमाही में अमेरिका में WATCHMAN की बिक्री सपाट रहने की चेतावनी दी थी। इसके लिए डॉक्टरों के वर्कफ़्लो में बाधाओं, क्लिनिकल ट्रायल से जुड़ी चुनौतियों और प्रतिपूर्ति (reimbursement) में दिक्कतों को जिम्मेदार ठहराया गया है। इस एक उत्पाद लाइन की समस्याओं ने कंपनी के बाजार मूल्य का आधे से अधिक हिस्सा खत्म कर दिया।

विश्लेषकों का नजरिया और आगे की राह

शेयर में भारी बिकवाली के बावजूद, वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों का विश्वास काफी हद तक बरकरार है। कंपनी के पास 26 'खरीदें' रेटिंग, 4-5 'होल्ड' रेटिंग और शून्य 'बेचें' रेटिंग है। विश्लेषकों का आम सहमति मूल्य लक्ष्य (consensus target) लगभग $72.25 है, जो मौजूदा $46.12 के स्तर से लगभग 57% की संभावित बढ़त का संकेत देता है। हालांकि, निवेशकों की नजर 29 जुलाई को आने वाले दूसरी तिमाही के नतीजों पर होगी।

यदि कंपनी के नतीजे WATCHMAN की कमजोरी की पुष्टि करते हैं और प्रबंधन अपने पूरे साल के 6.5%–8.0% के ऑर्गेनिक ग्रोथ गाइडेंस में कटौती करता है, तो शेयर में और गिरावट आ सकती है। पुनर्गठन योजना एक दीर्घकालिक रणनीति है, लेकिन शेयर का निकट भविष्य पूरी तरह से WATCHMAN डिवाइस के प्रदर्शन को स्थिर करने और आगामी तिमाही नतीजों पर प्रबंधन की टिप्पणी पर निर्भर करेगा।