क्या AI वित्तीय बाजारों को अधिक कुशल या अस्थिर बना रहा है? बर्नस्टीन ने किया विश्लेषण

बर्नस्टीन की एक रिसर्च नोट के अनुसार, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) वित्तीय बाजारों की दक्षता में सुधार कर रहा है, लेकिन साथ ही यह नए जोखिम भी पेश कर रहा है जो अस्थिरता और बाजार में बड़ी उथल-पुथल को बढ़ा सकते हैं। यह तकनीक निवेशकों और विश्लेषकों के लिए दोधारी तलवार साबित हो रही है।

AI से कैसे बढ़ रही है बाजार की दक्षता

कॉर्पोरेट स्तर पर, AI मानव विश्लेषकों की तुलना में कहीं अधिक तेजी से आय रिपोर्ट, नियामक फाइलिंग और वैकल्पिक डेटासेट को प्रोसेस करके बाजार की दक्षता बढ़ा रहा है। इससे सूचनाओं का अंतर कम हो रहा है, प्राइस डिस्कवरी (मूल्य खोज) में सुधार हो रहा है और आय के अनुमानों और वास्तविक परिणामों के बीच का अंतर घट रहा है।

तेज विश्लेषण के अलावा, AI अनुसंधान प्रक्रिया को भी नया आकार दे रहा है। स्वचालित वर्कफ़्लो आय की समीक्षा, वित्तीय मॉडल अपडेट और नए स्टॉक कवरेज के लिए आवश्यक समय को कम कर रहे हैं, जिससे विश्लेषकों को अधिक कंपनियों को ट्रैक करने की सुविधा मिल रही है। पिछले एक साल में उभरते बाजारों की छोटी कंपनियों (स्मॉल-कैप) के कवरेज में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है, जो कम शोध वाले शेयरों से जुड़े वैल्यूएशन प्रीमियम को कम कर सकता है।

नए जोखिम और अस्थिरता की आशंका

दक्षता में वृद्धि के बावजूद, एक जैसे AI मॉडल को व्यापक रूप से अपनाने से नई कमजोरियां पैदा हो सकती हैं। जब अधिक निवेशक समान डेटा पर प्रशिक्षित टूल पर भरोसा करते हैं, तो ट्रेडिंग सिग्नल सिंक्रनाइज़ हो सकते हैं। इससे क्राउडेड पोजीशंस (एक ही दिशा में अत्यधिक निवेश) बन सकती हैं और तनाव की अवधि के दौरान बाजार में उलटफेर अधिक गंभीर हो सकता है।

Ad

हाल की बाजार की घटनाएं इन जोखिमों को दर्शाती हैं। नोट में अगस्त 2024 में येन कैरी ट्रेड के खत्म होने और AI-जनित गलत सूचना के कारण अमेरिकी इक्विटी में आई क्षणिक गिरावट का उदाहरण दिया गया। ये घटनाएं दिखाती हैं कि कैसे स्वचालित रणनीतियां और सिंथेटिक कंटेंट बाजार द्वारा नई जानकारी को सत्यापित करने से पहले ही अस्थिरता को तेजी से बढ़ा सकते हैं।

निवेशकों के लिए निष्कर्ष

एक और महत्वपूर्ण मुद्दा "रिफ्लेक्सिविटी समस्या" है, जहां AI-जनित सिफारिशें निवेशक व्यवहार को प्रभावित करती हैं, जो बदले में कीमतों को इस तरह से आगे बढ़ाती हैं जो भविष्य के मॉडल आउटपुट को और मजबूत करती हैं। यह फीडबैक लूप मोमेंटम ट्रेड को बढ़ा सकता है और मूल्यांकन में बड़े उतार-चढ़ाव पैदा कर सकता है।

कुल मिलाकर, बर्नस्टीन का निष्कर्ष है कि AI बेहतर अनुसंधान और निष्पादन के माध्यम से औसत बाजार की अक्षमताओं को कम करेगा, लेकिन यह बाजार में तनाव के दौरान बड़ी उथल-पुथल की आशंका को भी बढ़ाएगा। इसका मतलब है कि बाजार में औसत अक्षमता कम होगी, लेकिन बड़े अप्रत्याशित जोखिम (टेल रिस्क) बढ़ जाएंगे।