Zama 瞄準機構客戶，聯手 Morpho 擴大 DeFi 保密收益管道

加密隱私協議 Zama 宣布大幅擴展其在去中心化金融 (DeFi) 領域的保密收益服務，與 Morpho 協議及五家頂尖策展人合作，推出 16 個新的保密收益金庫，並正式啟用 Zama 交換協議 (Zama Swap Protocol)。此舉旨在透過保護鏈上交易隱私，為機構投資者、企業財資部門及活躍市場參與者掃除進入 DeFi 的主要障礙。

主要發展：擴大保密金庫與交換協議

根據 Zama 於 9 月 17 日發布的消息，此次擴展建立在今年 6 月與 Morpho 和 Steakhouse 成功合作的基礎上。當時推出的單一保密 USDC 金庫在七週內總鎖定價值 (TVL) 從零增長至 4000 萬美元，驗證了市場對保密 DeFi 產品的強勁需求。

本次推出的新產品包括：

• 16 個保密金庫：橫跨五種資產類別，包括 USDC、USDT、WBTC、AUSD 和 TGBP。
• 五大策展人：合作夥伴包括 Steakhouse Financial、Wintermute 旗下的 Armitage、Flowdesk、RockawayX 及 Bitwise。
• Zama 交換協議：允許用戶在 Zama 生態系內的保密資產之間進行私密交換，實現從存入、賺取收益到交換的全流程保密。

這些金庫分為兩種模式：12 個「混合型」金庫為現有的公開金庫提供保密入口，而 4 個「專屬型」金庫則是全新的、僅限保密參與的策略。

市場意涵：降低機構進入 DeFi 門檻

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公鏈的透明性雖然是其核心特徵，但對機構投資者而言卻是一大阻礙，因為其持倉、餘額和交易策略會被完全公開，容易被競爭對手或搶先交易者利用。Zama 透過其全同態加密 (FHE) 技術，在現有的 DeFi 基礎設施上增加一層隱私保護，讓用戶無需轉移至新鏈或犧牲流動性，即可保護其鏈上活動。

Zama 共同創辦人暨執行長 Rand Hindi 博士表示：「今天的大規模擴展證明了此模式的可行性。我們在成熟資本已在使用的相同 DeFi 基礎設施上，提供相同的金庫、策展人和流動性，只是增加了保密入口。這是保密 DeFi 從實驗走向一個成熟類別的方式。」

合作夥伴與未來展望

此次合作的核心是利用 Morpho 的開放信貸網路，同時整合多家知名資產管理和交易公司的專業策略。Morpho 共同創辦人 Merlin Egalite 指出，新增這些保密金庫是「有效擴展保密 DeFi 並為鏈上資產配置者開創更多可能性的重要一步」。

Flowdesk 共同創辦人暨執行長 Guilhem Chaumont 也強調：「保密性是鏈上資本市場承載機構級交易量前必須滿足的條件。」Zama 的解決方案為機構提供了一條合規且私密的鏈上路徑。隨著產品的推出，未來幾週將陸續整合至 Utila、Zerion Wallet 和 Yield.xyz 等平台，進一步擴大用戶的接觸點。此次擴展也為 2026 年及 2027 年保密 DeFi 生態系的進一步發展奠定了營運藍圖。