日本擬引導巨額退休基金回流 日圓應聲急升

日圓兌美元週五大幅走強，主因市場傳出日本政府正考慮採取新的政策措施，鼓勵其龐大的主權退休基金將更多資金配置於國內資產。與此同時，美元指數則在狹幅區間內波動，週線預計將小幅收高。

GPIF政策轉向預期提振日圓

根據報導，日本新任財務大臣片山さつき (Satsuki Katayama) 宣布，東京當局正在研究結構性政策，以鼓勵日本政府年金投資基金 (GPIF) 大幅提高其在日本國內資產的配置比例。

GPIF是全球規模最大的退休基金之一，管理資產高達 293.6兆日圓（約1.81兆美元），其資本流向對全球市場具有舉足輕重的影響力。市場預期，若GPIF將其龐大的海外資金部分匯回國內，將為日圓帶來結構性的強勁需求。

此舉被視為日本當局捍衛本國貨幣的策略轉變。過去一年多，儘管日本政府採取了成本高昂的直接市場干預（拋售美元、買入日圓）及持續的口頭警告，但在美日之間巨大的利率差距下，仍難以扭轉日圓的長期貶值趨勢。受此消息激勵，美元兌日圓下跌 0.4% 至 161.73；日本10年期公債價格上漲，殖利率則下滑3.4%。

美元多空交錯 靜待通膨數據

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本週美元走勢反覆，主要因為市場參與者正在評估多項因素的影響，包括地緣政治緊張局勢對通膨的潛在影響，以及聯準會的貨幣政策前景。

聯準會本週公布的6月會議紀要顯示，決策者對於未來的利率路徑看法分歧。此外，紀要與聯準會提交給國會的報告均指出，官員們持續擔憂通膨壓力，其來源不僅是中東衝突，也包含人工智慧相關需求及關稅等因素。

市場焦點現已轉向美國下週將公布的關鍵通膨指標，包括週二的消費者物價指數 (CPI) 與週三的生產者物價指數 (PPI)。雖然5月份的數據因油價飆升而創下高點，但分析師普遍認為，隨著原油價格回落，通膨可能已經見頂。

互動證券 (Interactive Brokers) 資深經濟學家José Torres表示：「通膨數據將極其重要，5月的年度價格壓力可能已是高峰。」他補充說，若通膨減速的趨勢持續，年底前通膨率有機會回到2.9%。