UiPath 第二季財報優於預期並上修財測 AI 業務成增長新引擎

企業自動化軟體公司 UiPath (PATH.US) 公布最新財報，第二季營收與獲利雙雙優於市場預期，並上調全年展望，主要受惠於 AI 產品滲透率提升及穩定需求。然而，儘管業績強勁，盤後股價走勢震盪，反映市場更關注其年度經常性收入 (ARR) 的增長動能與 AI 貨幣化前景。

Q2 業績超預期，上修全年財測

根據財報，在截至 2024 年 7 月 31 日的 2025 會計年度第二季，UiPath 的財務表現穩健，多項關鍵指標超出分析師預期。

• 營收：達到 4.1026 億美元，較去年同期增長 13%，高於市場預期的 3.9777 億美元。
• 年度經常性收入 (ARR)：達到 19.38 億美元，同比增長 12%。淨新增 ARR 從上一季的 3100 萬美元提升至 3700 萬美元，呈現環比改善。
• 獲利能力：連續第四個季度實現 GAAP 營業利益，達到 3200 萬美元。調整後每股盈餘為 0.15 美元，符合市場預期。

展望未來，UiPath 上調了全年財測。公司預計全年營收將介于 17.89 億至 17.94 億美元之間，高於先前預估；全年 ARR 預計將達到 20.65 億至 20.7 億美元，有望在年內突破 20 億美元的里程碑。

AI 滲透率提升，驅動大客戶訂單

AI 技術的整合已成為 UiPath 業務增長的核心驅動力。執行長 Daniel Dines 在電話會議中強調，本季前 20 大交易中，有 18 筆 包含了 AI 相關產品，凸顯 AI 在重大客戶合作中的關鍵地位。

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公司策略的核心是結合 AI 的智能與確定性自動化 (deterministic automation) 的精確性。Dines 指出：「在智能能創造價值的地方使用 AI，在準確性至關重要的地方使用確定性自動化。」此策略旨在幫助客戶在擴大規模時，實現更高的投資回報率。

客戶結構也持續向大型企業集中。ARR 達 10 萬美元以上的客戶數同比增長 10% 至 2,666 家；ARR 達 100 萬美元以上的大型客戶數更同比增長 21% 至 387 家，顯示大型企業正將更多自動化與 AI 工作負載整合至 UiPath 平台。

競爭優勢與高層人事異動

UiPath 管理層認為，公司的核心競爭優勢在於其「模型無關 (model agnostic)」、「流程編排」與「企業治理」的能力。這意味著客戶可以自由選擇不同的 AI 模型，而不會被鎖定在特定生態系統中，UiPath 則扮演企業 AI 運行的「基礎設施」角色。

財報中也宣布了一系列高層人事變動。Hitesh Ramani 被正式晉升為財務長，而原財務長 Ashim Gupta 將更專注於其營運長的職務，以推動市場進入策略與跨職能執行。此舉被視為公司在擴大規模之際，強化營運與財務專注度的策略性調整。