美超微財測毛利率近翻倍 盤後股價飆升逾16%

AI 伺服器製造商美超微 (Super Micro Computer, SMCI) 在向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的 2026 財年第四季初步業務更新中，揭露了遠優於預期的獲利能力展望，推動其盤後股價一度飆升 16.4%，達到 29.69 美元。

毛利率展望大幅上修

根據該公司文件，截至 2026 年 6 月 30 日的第四財季，其 GAAP 與非 GAAP 毛利率預估將落在 15% 至 17% 的區間內。此數字幾乎是先前所提供之 8.2% 至 8.4% 指引的兩倍。

美超微管理層將此顯著改善歸因於「有利的客戶與產品組合」。儘管營收數字預計將落在 110 億至 125 億美元指引區間的低端，但獲利能力的驚喜表現顯然成為市場關注的焦點。

AI 需求強勁 訂單創歷史新高

除了利潤率的利多消息外，美超微也透露其在 2026 財年底的積壓訂單已達到歷史最高水平。其中，僅第四季收到的新訂單總額就超過 600 億美元。

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這項數據強烈顯示，市場對其 AI 伺服器基礎設施的需求依然極為強勁。此消息為投資者提供了明確的證據，表明公司的獲利軌跡可能正在迎來一個重要的轉折點，尤其是在其股價先前已從 52 週高點 62.36 美元大幅回落的情況下。

市場背景與展望

在美超微發布消息之前，正規交易時段的整體市場表現平淡。然而，由於地緣政治緊張局勢有所緩解，AI 硬體類股已普遍反彈，為此一盤後利多消息創造了有利的背景。

戴爾 (Dell Technologies) 和慧與科技 (Hewlett Packard Enterprise) 等同業在盤中均錄得漲幅。美超微已確認將於 8 月 11 日舉行正式的財報電話會議，屆時將提供更完整的營運細節與展望，為投資人提供下一個觀察重點。