美國通膨數據降溫 美元走軟推升英鎊匯率

英鎊兌美元週三走強，主要原因是美國公布的消費者物價指數 (CPI) 數據溫和，導致美元兌主要 G10 貨幣普遍承壓。截至台北時間晚間，英鎊兌美元 (GBP/USD) 上升 0.10%，報 1.3404。

美元因通膨數據疲軟而承壓

根據瑞銀 (UBS) 策略師 Alvise Marino 的分析，週二公布的美國 6 月 CPI 數據疲軟，其影響蓋過了中東地緣政治緊張局勢對美元的支撐作用，使美元處於守勢。然而，瑞銀仍傾向於「逢低買入美元」，並指出聯準會 (Fed) 的緊縮風險「雖有降低但未完全消除」，且若中東緊張局勢持續，油價將面臨「不對稱的上行風險」。

市場參與者正密切關注週三將公布的生產者物價指數 (PPI) 數據，以及聯準會主席 Kevin Warsh 的進一步證詞，以尋找通膨趨緩的更多證據。

聯準會立場與市場預期

儘管最新數據顯示通膨降溫，聯準會官員仍維持謹慎的鷹派基調。主席 Kevin Warsh 在國會聽證會上表示，決策者對「持續性高通膨的容忍度為零」。理事 Christopher Waller 也表達了類似的謹慎態度，強調若核心 CPI 保持強勁，則有必要升息。

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數據公布後，市場對聯準會的升息預期有所調整。雖然市場仍預期年底前將升息 25 個基點，但預期的升息時間點已從 9 月 16 日延後至 10 月 29 日。

英鎊漲勢非由國內因素驅動

分析師指出，此次英鎊的漲勢主要反映了美元的普遍弱勢，而非英國國內基本面的驅動。瑞銀策略師 Benjamin Jarrett 表示，近期英國公債 (gilt) 的疲軟「似乎是全球性的，而非由國內因素造成」，其中油價是影響英國公債與美國公債利差的主要因素，而非英國特定的風險溢價。

瑞銀對英鎊維持「正面立場」，理由包括市場上的淨空頭部位，以及候任首相 Andy Burnham 在下週一正式上任前，多次重申將遵守財政紀律的承諾。該行預計，到第三季末，英鎊兌美元匯率將達到 1.32，歐元兌美元則為 1.12。