摩根大通看好 AI 前景，Soitec 目標價翻倍激勵股價飆漲逾 11%

法國半導體材料製造商 Soitec (SOIT) 股價週三大漲 11.6%，收於 137.30 歐元。此波漲勢主要由摩根大通 (JPMorgan) 發布的樂觀報告所驅動，該行將 Soitec 的股票評級從「中立」上調至「增持」，並將目標價從 98 歐元大幅調高至 200 歐元，幾乎翻倍。

AI 需求帶動光電業務

摩根大通上調評級的關鍵，在於看好 Soitec 快速擴張的矽光子 (Silicon Photonics) 業務。該行分析師預計，在人工智慧 (AI) 基礎設施需求的推動下，Soitec 的光電-SOI (Photonics-SOI) 基板業務營收將在 2030 財年超過 10 億歐元，且貢獻毛利率將高於歷史水平。

報告中特別指出，Soitec 與光電客戶簽訂的「產能預訂協議」(Capacity Reservation Agreements) 是一大亮點。這些協議不僅鎖定了承諾產量，還導入了浮動定價機制，摩根大通認為此結構為公司當前的營收預估帶來了顯著的上行空間。

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公司財測與市場背景

此次券商升評，也呼應了 Soitec 近期釋出的積極展望。公司管理層先前已將 2027 財年第二季的營收年增長預期，從原先的約 30% 提高至 50% 左右，主要理由是來自超大規模資料中心業者 (hyperscalers) 為建構 AI 基礎設施，對其光電-SOI 基板的需求正在加速。

市場普遍認為 Soitec 在此利基市場中佔有主導地位。儘管當日法國 CAC 40 指數在狹幅區間震盪，歐洲半導體同業也普遍因 AI 題材而上揚，但 Soitec 的漲幅遠遠超越同儕，顯示此次由重量級分析師報告所引發的漲勢，是基於具體的公司基本面利多，而非單純受市場情緒帶動。