賽諾菲股價上漲，因與再生元達成80億美元的抗體交易擴大協議

法國製藥巨頭賽諾菲宣布大幅擴大與再生元製藥的合作，雙方將共同開發新一代用於治療發炎性疾病的抗體療法。消息公佈後，賽諾菲股價應聲上漲。

受此消息提振，賽諾菲股票（SASY）上漲1.4%，報73.65歐元。此前，該股股價一直徘徊在多年低點附近，較52周高點91.15歐元仍低約19%，此次上漲無疑是一劑強心針。

擴大合作詳情

根據協議條款，賽諾菲將向再生元支付10億美元的首付款。此外，根據特定研發、監管和商業里程碑的達成情況，賽諾菲可能還會支付70億美元。

此次合作將專注於共同開發和商業化四種針對發炎路徑的新型長效抗體。雙方將平分所有研發成本和未來利潤。這四種抗體中，一種是目前正在進行異位性皮膚炎I期臨床試驗的REGN20423，另外三種則針對關鍵免疫路徑。

對投資人來說至關重要的是，賽諾菲確認，其重磅藥物Dupixent（同樣由賽諾菲與Regeneron共同研發）的現有利潤分成協議不受此次新協議的影響。

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解決研發管線擔憂

市場將此次擴大合作視為一項策略性舉措，旨在解決投資者的一項關鍵擔憂：賽諾菲在Dupixent這一高度成功的產品線之外的長期成長前景。這項協議標誌著賽諾菲明確策略，旨在建立其下一代免疫療法。

Regeneron首席科學官George Yancopoulos表示，兩家公司希望「再次引領免疫學領域的創新浪潮」。該協議將Regeneron的研發能力與賽諾菲的全球商業基礎設施結合。

對投資人而言，該協議的結構也是一個利好因素。里程碑付款機制限制了近期財務稀釋，同時提供了巨大的上漲潛力，從而增強了公司估值復甦的合理性。在公告發布前，分析師普遍給予「買入」評級，12個月平均目標價為94.06歐元，這意味著較目前水準有相當大的上漲空間。