赛诺菲股价上涨，因与再生元达成80亿美元的抗体交易扩大协议

法国制药巨头赛诺菲宣布大幅扩大与再生元制药的合作，双方将共同开发新一代用于治疗炎症性疾病的抗体疗法。消息公布后，赛诺菲股价应声上涨。

受此消息提振，赛诺菲股票（SASY）上涨1.4%，报73.65欧元。此前，该股股价一直徘徊在多年低点附近，较52周高点91.15欧元仍低约19%，此次上涨无疑是一剂强心针。

扩大合作详情

根据协议条款，赛诺菲将向再生元支付10亿美元的首付款。此外，根据特定研发、监管和商业里程碑的达成情况，赛诺菲可能还会支付70亿美元。

此次合作将专注于共同开发和商业化四种靶向炎症通路的新型长效抗体。双方将平分所有研发成本和未来利润。这四种抗体中，一种是目前正在进行特应性皮炎I期临床试验的REGN20423，另外三种则靶向关键免疫通路。

对投资者而言至关重要的是，赛诺菲确认，其重磅药物Dupixent（同样由赛诺菲与Regeneron共同研发）的现有利润分成协议不受此次新协议的影响。

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解决研发管线担忧

市场将此次扩大合作视为一项战略举措，旨在解决投资者的一项关键担忧：赛诺菲在Dupixent这一高度成功的产品线之外的长期增长前景。这项协议标志着赛诺菲明确战略，旨在构建其下一代免疫疗法。

Regeneron首席科学官George Yancopoulos表示，两家公司希望“再次引领免疫学领域的创新浪潮”。该协议将Regeneron的研发能力与赛诺菲的全球商业基础设施相结合。

对投资者而言，该协议的结构也是一个利好因素。里程碑付款机制限制了近期财务稀释，同时提供了巨大的上涨潜力，从而增强了公司估值复苏的合理性。公告发布前，分析师普遍给予“买入”评级，12个月平均目标价为94.06欧元，这意味着较当前水平有相当大的上涨空间。