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獲多家券商唱多 德國鋼鐵大廠Salzgitter股價逆勢大漲
Summary
受惠於歐盟貿易保護政策及券商 Jefferies 初次給予買進評級，德國鋼鐵製造商 Salzgitter 股價週二逆勢大漲近7%，創下一個月新高，延續了近期由摩根大通等機構帶動的升評浪潮。
德國鋼鐵製造商 Salzgitter (SZGG) 股價週二在德國市場普遍走弱的背景下逆勢大漲，主因券商 Jefferies 看好其前景，初次納入研究範圍並給予「買進」評級，帶動其股價飆升 6.7%，觸及 54.825 歐元的一個月高點。
券商點火引爆漲勢
Jefferies 在其報告中指出，Salzgitter 將成為三大趨勢的主要受惠者：
- 歐盟鋼鐵貿易保護收緊：預期將有利於境內生產商。
- 歐洲鋼鐵價格環境改善：市場供需結構好轉。
- 德國聯邦基礎設施投資：預計明年啟動的新一輪投資浪潮將提振需求。
此一正面評價，為 Salzgitter 近期強勁的股價動能再添柴火。
升評浪潮早已醞釀
AdJefferies 的樂觀看法並非個案。就在四天前，摩根大通 (JPMorgan) 對 Salzgitter 的評級做出大幅逆轉，從「減持」一口氣上調至「增持」，並將目標價從 31.40 歐元翻倍上修至 65 歐元。摩根大通認為，歐盟擬議的鋼鐵進口配額削減逾 40%，並將配額外關稅從 25% 提高至 50%，將對公司極為有利，同時「碳邊境調整機制」(CBAM) 的實施也將帶來正面效益。
此外，摩根士丹利 (Morgan Stanley) 近期也已將 Salzgitter 的評級調升至「增持」，目標價設在 70.80 歐元，理由是其獲利拐點日益明顯，且 2027 年的 EBITDA 共識預期仍有上修空間。
市場影響與展望
在 Salzgitter 股價大漲的同時，德國 DAX 指數下跌 0.47%，MDAX 指數也下滑約 0.3%，主要受到美國宣布對伊朗航運實施新一輪海上封鎖導致油價上漲的壓力。相較之下，Salzgitter 的表現一枝獨秀。
其他歐洲鋼鐵同業如 ThyssenKrupp、Voestalpine 及 ArcelorMittal 股價也同步微幅上漲，反映了市場對整個產業的正面氛圍。分析師認為，在多家重量級券商接連上調評級以及有利的政策背景支持下，市場對 Salzgitter 的樂觀情緒已然成形。