Plus500因利潤率萎縮與財測下修，股價盤中重挫逾11%

英國金融科技暨差價合約 (CFD) 平台營運商 Plus500 (PLUSP) 在發布 2026 年上半年營運更新報告後，因獲利能力惡化及財測展望轉趨保守，引發市場賣壓，股價在週一盤中一度重挫 11.1%。

營收成長但利潤承壓

根據公司發布的數據，Plus500 上半年營收年增 12%，達到 4.629 億美元，創下三年來同期新高。然而，營收成長並未完全轉化為利潤，其核心稅前息前折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 僅微幅成長 1%，至 1.875 億美元。

數據顯示，EBITDA 利潤率從去年同期的 45% 萎縮至 41%。公司指出，利潤率下滑主因是大幅增加了在客戶獲取以及美國業務拓展方面的支出。

財測下修成主要利空

對投資人信心衝擊最大的是公司對全年展望的調整。Plus500 在今年四月發布第一季強勁更新時，曾表示預期全年營收與 EBITDA 將「優於市場共識」。然而，最新的上半年報告已悄然將此立場修正為「符合市場共識」。

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市場將此解讀為一次實質性的財測下修，並暗示公司預期下半年的營運環境將面臨更大挑戰。此外，數據亦顯示成長動能出現放緩跡象，第二季的新增客戶數已低於去年同期水準，顯示第一季的強勁勢頭未能延續。

市場風險趨避情緒加劇跌勢

宏觀層面上，由於美伊緊張局勢升級推高油價，英國股市普遍瀰漫風險趨避情緒，富時 100 指數 (FTSE 100) 呈現平盤震盪。這種市場背景未能為 Plus500 等金融科技股提供支撐，反而加劇了其因公司特定利空消息而引發的賣壓。

綜合利潤率壓縮、財測下修、第二季成長放緩以及不利的宏觀環境等多重因素，共同導致 Plus500 股價今日面臨劇烈的估值修正，從接近 52 週高點的 5,185 便士回落，盤中一度觸及 4,263.96 便士的低點。