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Needham：儘管面臨多州反壟斷訴訟 派拉蒙與華納兄弟探索合併案仍有望完成
Summary
儘管加州等12州檢察長提起反壟斷訴訟，投資公司Needham仍維持其觀點，認為派拉蒙/Skydance與華納兄弟探索的合併案將會完成，並指出真正的競爭對手是科技巨頭。
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投資公司Needham表示，儘管面臨由12州檢察長發起的重大法律挑戰，該公司仍認為派拉蒙/Skydance收購華納兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的交易最終將會完成。
12州聯手提告 反壟斷疑慮升溫
由加州檢察長Rob Bonta領銜，聯合紐約、紐澤西、麻州、科羅拉多州及其他幾個民主黨主政州的檢察長，於本週一在美國加州北區地方法院提起訴訟，尋求阻止此項交易。
訴訟文件指出，這兩家媒體巨擘的合併將「嚴重削弱市場競爭」，並可能導致以下後果：
- 消費者面臨更高的價格
- 娛樂選擇減少
- 好萊塢從業人員薪資降低
- 內容品質下降
Needham：競爭格局已改變
Ad然而，Needham分析師Laura Martin指出，該公司認為派拉蒙/Skydance的主要競爭對手並非迪士尼（Disney）或索尼（Sony）等傳統製片廠，而是YouTube、亞馬遜Prime Video和TikTok等科技與串流平台。此觀點暗示，在更廣泛的市場定義下，合併案的反競爭影響可能較小。
為應對監管疑慮，派拉蒙/Skydance已承諾，合併後每年發行的電影數量將增加至約30部，並且不會削減員工或內容預算。該公司表示，目前仍以9月30日為交易完成的目標日期，但訴訟確實增加了延遲的風險。
交易延遲的潛在成本
根據協議，若交易在2026年9月30日之後完成，派拉蒙/Skydance將需向華納兄弟探索的股東支付額外對價，每股每季為0.25美元，相當於每季約6.5億美元的額外成本。此外，根據一份文件，華納兄弟探索執行長David Zazloff已申請出售其持有的220萬股公司股票。