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輝達揭露持有Nebius 9.3%股份，後者股價應聲飆漲逾13%
Summary
晶片巨擘輝達在一份監管文件中揭露，已購入AI雲端基礎設施公司Nebius Group的9.3%被動股權，此消息激勵Nebius股價單日大漲，凸顯市場對其與輝達合作關係的樂觀預期。
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Background
根據一份週一盤後提交的13G申報文件，晶片設計大廠輝達 (NVIDIA) 揭露其已持有AI雲端基礎設施公司 Nebius Group (NBIS) 9.3% 的被動股權，相當於 22,256,412 股。此消息激勵 Nebius 股價週二應聲大漲 13.24%，收於 206.79 美元。
輝達的「認可標章」
市場普遍將輝達此次入股解讀為一項強烈的策略訊號。輝達甚少對其他公司進行此類被動股權投資，此舉形同為 Nebius 的商業模式背書，確認其作為輝達 GPU 生態系中重要的基礎設施合作夥伴地位。這項投資意味著輝達在 Nebius 的成功中擁有直接的財務利益，市場預期 Nebius 在未來取得輝達先進晶片（如 Blackwell GPU）的供應上可能具有優先權。
Nebius 的業務與財務亮點
Nebius 是一家專注於AI雲端基礎設施的企業，其核心業務是向建立AI工作負載的客戶出租GPU運算能力。該公司擁有穩固的財務基礎和營運能見度，主要亮點包括：
Ad- 逾400億美元的合約收入：已與微軟 (Microsoft) 和 Meta Platforms 等大型雲端服務供應商簽訂長期合約，確保了穩定的現金流。
- 近期完成債務融資：最近完成一筆 7.75億美元 的優先擔保債務融資，該融資以已部署的GPU基礎設施和來自投資級客戶的合約現金流作為擔保。
投資風險與前景展望
儘管輝達的加持帶來利多，投資人仍須留意 Nebius 伴隨的風險。該公司股票估值倍數偏高，且股價波動劇烈，其52週交易區間介於 49美元至299.86美元 之間。此外，分析師預期該公司在本財政年度可能難以實現盈利。
值得注意的是，輝達持有的「被動」股權意味著其在 Nebius 董事會中並無影響力，這是一項財務投資，而非正式的營運合作宣告。然而，從宏觀角度來看，AI運算能力的需求持續處於結構性供給不足的狀態，而 Nebius 憑藉其穩固的龍頭客戶基礎，在高速成長的AI市場中佔據了有利位置。