英伟达披露持有AI云服务商Nebius 9.3%股份，后者股价飙升

根据周一收盘后提交的一份13G文件，芯片巨头英伟达（NVIDIA）披露其已持有AI云基础设施公司Nebius Group NV 9.3%的被动股份。受此消息提振，Nebius股价在周二交易中飙升13%以上，至206.79美元。

市场解读与影响

英伟达此次入股被市场广泛解读为其对Nebius业务模式的强力背书。Nebius是一家专注于为企业提供GPU算力租赁服务的AI云基础设施公司，其商业模式可被视为英伟达GPU生态系统的下游云端分销渠道。

这项投资具有重要的战略信号意义。作为Nebius的优先客户和基础设施合作伙伴，英伟达持有其股份意味着双方的利益深度绑定。市场分析认为，此举可能确保Nebius在英伟达未来GPU（如Blackwell系列）的分配中处于有利地位。

业务基本面分析

Nebius的业务建立在坚实的基础之上。该公司已与微软（Microsoft）和Meta Platforms等超大规模数据中心客户锁定了价值超过400亿美元的合同收入，确保了其收入的可见性和稳定性。

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财务方面，Nebius近期完成了一笔7.75亿美元的优先担保债务融资，该融资以其已部署的GPU基础设施和来自投资级客户的合同现金流作为支持。这笔资金加上客户现金流，足以覆盖部署相关GPU基础设施所需的全部资本支出。

机遇与风险并存

尽管英伟达的入股带来了巨大的利好，但投资者仍需关注其中的风险。Nebius的股价波动性极高，其52周交易区间在49美元至299.86美元之间，显示出其高风险高回报的特性。

此外，该公司的估值倍数（如市盈率、市净率）已处于高位，市场对其未来增长的预期已经非常充分。分析师预测，公司在本财年可能不会实现盈利。值得注意的是，英伟达所持的是“被动”股份，意味着其在Nebius董事会中没有影响力，这仅是一项财务投资，而非正式的合作公告。