穆迪將高緯環球的評級上調至Ba3，原因是其成功去槓桿化

穆迪評級將高緯環球（NYSE：CWK）的企業家族評級從B1上調至Ba3，以表彰這家商業地產服務公司穩步降低債務並保持強勁的營運勢頭。穆迪指出，該公司致力於強化資產負債表是此評等調高的關鍵驅動因素。

評等上調理由

此次評級上調反映了高緯環球在系統性償還債務的同時，成功擴大了其營運現金流，有效降低了其整體財務槓桿。穆迪分析師預計，在持續的獲利成長和有針對性地利用自由現金流進一步償還債務的支持下，這種去槓桿化趨勢將持續下去。

除了企業家族評級外，穆迪還上調了該公司的其他幾項評級：

• 違約機率評等：上調至 Ba3-PD
• 優先擔保定期貸款、循環信貸額度及優先擔保票據：上調至 Ba2

業務優勢與流動性

Ad

此次評級提升主要得益於高緯環球在全球商業房地產服務領域穩固的市場地位。其收入很大一部分來自多年期設施和專案管理合約。穆迪指出，這些長期協議涉及較高的客戶轉換成本，有助於維持較高的客戶留存率，並建立穩定、經常性的收入基礎，從而抵消其交易租賃和資本市場業務的週期性波動。

該公司的流動性狀況依然是其突出的信用優勢，擁有頂級的SGL-1投機級流動性評級。穆迪預計，該公司將保持至少 5 億美元的現金儲備，每年產生超過 2.25 億美元的自由現金流，並在 2030 年到期前保持 10 億美元的循環信貸額度完全未動用。

穩定展望

穆迪維持對 Cushman & Wakefield 的穩定展望，預計該公司近期 EBITDA 將穩步成長，並保持審慎的資本管理。穆迪表示，如果該公司能夠將槓桿率維持在 3.5 倍以下，利息保障倍數維持在 3.5 倍以上，則未來評級可能會上調。相反，如果該公司轉向更激進的財務政策或營運狀況惡化，則可能導致評級下調。