蘋果暗示分散供應商、大空頭加碼放空 美光股價盤前承壓

記憶體晶片大廠美光科技 (Micron, MU) 股價在盤前交易中下跌 1.3%，報 812.20 美元，延續了近期的震盪走勢。市場正激烈辯論，記憶體產業非凡的定價能力週期是否已經見頂，而一系列利空消息正加劇投資人的不安情緒。

蘋果言論引發疑慮

近期的賣壓導火線來自蘋果執行長提姆・庫克的評論。庫克在最近的財報電話會議上，將記憶體晶片成本的飆升形容為「百年一遇的洪水」。此番言論一方面證實了美光短期的強勁定價能力，另一方面也驚動了市場，因為這意味著蘋果正積極評估增加供應商，以打破目前由三星、SK 海力士和美光三巨頭壟斷的局面。

此舉雖有助於蘋果控制成本，但對美光等現有供應商的長期獲利能力構成了潛在威脅，引發了投資人對未來需求的擔憂。

多重利空夾擊

除了蘋果的潛在策略轉變，其他幾個因素也對美光股價造成壓力：

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• 知名大空頭放空：以電影《大賣空》聞名的投資人麥可・貝瑞 (Michael Burry) 揭露，他已在 880 美元附近擴大了對美光的空頭部位，此一悲觀訊號加重了市場的負面情緒。
• 市場壓力與獲利了結：前一交易日，部分過度槓桿的 AI 避險基金被迫平倉，對晶片股造成壓力。此外，在美光本週稍早單日飆升約 18% 後，普遍出現了獲利了結賣壓。
• 半導體類股整體疲軟：大盤環境也未提供支撐。費城半導體指數 (SOX) 在 2026 年 7 月份經歷了自 2008 年金融海嘯以來最差的單月表現，暴跌 21%，較 6 月的歷史高點回落超過 23%，顯示整個晶片產業的風險偏好已重新設定。

短期基本面與長期風險的拉鋸

儘管市場疑慮加深，美光的短期基本面依然異常強勁。公司先前公布的第四季財測顯示，營收預計將季增 20.6%，毛利率逼近 86%，創下歷史新高。然而，市場焦點正逐漸轉向長期風險，包括中國長鑫存儲 (CXMT) 的 DRAM 產能擴張，以及若 AI 基礎設施支出放緩，可能導致 HBM 需求降溫。

目前，美光股價正處於強勁的短期基本面與對未來不確定性的拉鋸之中。雖然股價遠低於 1,255 美元的 52 週高點，但仍遠高於 105.46 美元的低點，盤前的跌勢反映出市場仍在尋找記憶體繁榮強度與潛在風險之間新的平衡點。