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マイクロン株が下落、メモリーチップサイクルのピークアウト懸念が浮上
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米メモリーチップ大手マイクロン・テクノロジー（MU）の株価は、時間外取引で1.3%下落し812.20ドルを付けた。記録的な価格決定力が既にピークに達したのではないかというウォール街での議論が活発化する中、同社株は不安定な値動きが続いている。
ピークアウト懸念の再燃
直接的なきっかけとなったのは、アップルのティム・クックCEOが決算説明会で行った発言だ。同氏はメモリーチップ価格の急騰を「100年に一度の洪水」と表現。これはマイクロンの短期的な価格決定力の強さを裏付けると同時に、アップルがサムスン、SKハイニックス、マイクロンの3社寡占体制を崩すため、新たな供給元の検討を積極的に進めていることを示唆し、投資家の警戒感を煽った。
複数の下落圧力
株価への下押し圧力はこれだけではない。複数の要因が重なっている。
Ad- 著名投資家の動向: 著名投資家マイケル・バーリ氏が、マイクロンの空売りポジションを880ドル近辺で拡大したことが明らかになり、市場心理を悪化させた。
- ファンドの整理売り: 前日の取引では、過大なレバレッジをかけていたAI関連ヘッジファンドによる強制的なポジション清算が半導体株全体を圧迫した。
- 利益確定売り: 週初にマイクロンの株価が1日で約18%急騰した後、広範囲な利益確定売りが出ている。
- 業界リスク: アナリストは長期的なメモリーサイクルに強気な見方を維持しているが、市場は中国CXMTによるDRAM増産の可能性や、AIインフラ投資が減速した場合のHBM需要軟化といったリスクに注目している。
好調な業績と市場心理の狭間で
こうした逆風の一方で、マイクロンの足元の業績は極めて好調だ。売上高は過去最高を記録し、第4四半期のガイダンスでは前四半期比20.6%の増収と、86%近い粗利益率が見込まれている。
しかし、より広範な市場環境は厳しい。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は2026年7月に21%急落し、2008年の金融危機以来最悪の月間パフォーマンスを記録した。このセクター全体に広がるボラティリティは、投資家のリスク許容度をリセットした。現在のマイクロンの株価は、記録的な好業績という現実と、その好況がいつまで続くかという将来への懐疑論との間で、新たな均衡点を探る動きを反映している。