賓士維持利潤率目標，財報優於預期帶動股價上漲

德國豪華汽車製造商梅賽德斯-賓士 (Mercedes-Benz) 公布第二季財報，獲利能力優於市場預期，並維持關鍵的利潤率目標，即使下修全年營收展望，其股價仍在週二交易中走高。

獲利超乎預期 抵銷營收下滑

根據賓士今日發布的第二季期中報告，儘管銷量疲軟導致營收從去年同期的 331.5 億歐元降至 320.6 億歐元，但公司的獲利能力有所改善。

• 股東應占淨利：從去年同期的 9.15 億歐元攀升至 10.65 億歐元。
• 調整後息稅前利潤 (EBIT)：年增 16% 至 23 億歐元。

對投資人而言，一項關鍵的利好消息是，管理層確認將維持 2026 財年汽車部門 3%–5% 的銷售利潤率 (return-on-sales) 目標。此舉在市場預期可能出現更嚴重警訊的背景下，為投資者提供了重要保證。

下修營收展望 反映中國市場疲軟

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儘管獲利表現亮眼，賓士仍將其全年營收指引下修至「略低於去年同期水準」。公司將此調整歸因於中國市場的需求遜於預期。

報告指出，中國持續的房地產市場低迷正在侵蝕消費者信心，進而抑制了對豪華汽車的需求。然而，在競爭對手寶馬 (BMW) 近期下修其汽車利潤率指引後，賓士維持其目標的決定被市場視為相對積極的信號。

市場反應與背景

賓士股價今日的上漲，可歸因於多重因素的綜合作用。首先，優於預期的獲利數據與穩定的利潤率目標，緩解了市場對公司前景的擔憂。部分分析師在財報發布前已預期，利潤率和自由現金流可能帶來正面驚喜。

其次，該股在財報公布前已處於技術性超賣狀態，股價接近其 52 週低點 (區間為 39.65–55.70 歐元)，這意味著市場已提前消化了大量負面消息。因此，即使營收展望被下調，超乎預期的盈利能力仍足以推動股價反彈。