Story

富國銀行下修財測 Lululemon面臨中國與北美市場挑戰股價應聲下跌

Jul 21, 2026By Marcus Chen, Markets & Equities Correspondent1 min read

Text size

Background

運動服飾品牌 Lululemon (NASDAQ: LULU) 週四在盤前交易中股價下跌 1.7%。此前，富國銀行 (Wells Fargo) 以北美和中國市場的疲軟為由，將其對該公司的財務預測下調至低於市場共識的水平。

富國銀行示警：品牌面臨「根深蒂固」問題

富國銀行分析師 Ike Boruchow 在一份報告中指出，根據對行業專家和前員工的查訪，Lululemon 公司內部存在「根深蒂固」的問題，需要更長的時間來解決，並可能需要「額外的營收合理化和投資」。

Boruchow 表示，Lululemon 在恢復「高於行業的增長」之前，面臨著「一條漫長的道路」。報告提出了關鍵問題，包括如何「讓品牌再次酷起來」以及「這需要多長時間」。

該銀行的分析師對 Lululemon 的兩個主要市場前景變得「更加謹慎」，並大幅下調了未來的可比銷售額預期。

中國市場：分析師指出，中國市場「日益飽和」，一線城市的機會減少，加上公司自身的失誤（如六月的長城事件），挑戰加劇。富國銀行將該地區 2027 財年和 2028 財年的可比銷售額預估分別從 6.4% 和 3.0% 下調至 4.2% 和 1.1%。
北美市場：報告預計，「營收萎縮和利潤率收縮」可能會延遲復甦，2028 財年將是「另一個重新調整的年度」。該公司將 2028 財年北美可比銷售額的預估從持平大幅下調至 -5.5%。

富國銀行的悲觀評估對投資者來說是一個警訊，表明 Lululemon 的增長故事可能面臨結構性挑戰，而不僅僅是短期的市場波動。分析師的觀點顯示，該公司要重振品牌吸引力並恢復過去的強勁增長軌跡，可能需要比市場預期更長的時間和更多的投資。