法院裁定YUTREPIA侵犯United Therapeutics專利後，Liquidia股價下跌。

週二，Liquidia Corporation（納斯達克股票代碼：LQDA）股價延續跌勢，盤前交易下跌5.2%至28.70美元，投資者持續對一項不利的專利侵權裁決做出反應。該裁決由聯邦法院作出，認定Liquidia用於治療肺動脈高壓的旗艦療法侵犯了競爭對手United Therapeutics持有的一項專利。

法院裁決

美國德拉瓦州地方法院裁定，Liquidia的吸入療法YUTREPIA侵犯了United Therapeutics持有的美國專利號11,826,327的第1項和第14項權利要求。該專利具體涵蓋了吸入曲前列尼爾用於治療與間質性肺病相關的肺動脈高壓（PH-ILD）的用途。

該判決的商業影響巨大，因為PH-ILD適應症約佔YUTREPIA潛在市場的一半。作為回應，Liquidia宣布將向FDA提交補充申請，要求從YUTREPIA的標籤中移除PH-ILD適應症。由於United Therapeutics已申請禁令救濟，可能限制該藥物在更廣泛的市場上的供應，因此情況可能更加複雜。

市場與分析師反應

Ad

該判決的影響迅速顯現。除了股價下跌外，還有幾個因素影響投資人情緒：

• 分析師下調評級：法院判決後，BTIG將Liquidia的股票評級從買入下調至中性**。
• 競爭對手上漲：由於專利糾紛的零和博弈性質，United Therapeutics（納斯達克股票代碼：UTHR）的股價在消息公佈後大幅上漲。
• 未來不確定性：雙方均被要求在一周內向法院提交擬議的補救措施，這使得YUTREPIA最終的商業限制範圍仍不明朗。加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)的分析師指出，該裁決為該藥物的未來競爭帶來了「重大障礙」。

Liquidia執行長羅傑·傑夫斯(Roger Jeffs)表示，公司“對法院的裁決表示異議”，並“已做好充分準備，採取一切可行的上訴途徑”。但他同時也承認，公司面臨的財務風險目前尚無法量化。由於市場仍在等待法院對補救措施的最終裁決，該股目前的交易價格已遠低於其52週高點93.61美元。